quot;商事理性quot;的回归——我国金融混业风险控制的思路探析.pdfVIP

资 1民谣旨 P 闹事理性P 的回归 ……-~国室副iE山囚B量控制回国~~1贯而 ·赵海程四川大学法学院摩振中西南财经大学法学院陈文明四川大学法学院 [摘 要]资本市场的特殊性使得市场中的各种金融商事主体的行为无法达到传统商法对商事主体行为攻性化的预期。金融 混业最大的危险是将资本市场止已存在的各种非理性风险集中量1] 银行并无限扩大到整个金融系统。近年来，世界各国对金融混 业的风险控制已经从单纯的行政监管转向资本市场上金融经营机构商事理性回归，从市场预期、公司治理、组织结 构、诚信义务和功能监管五个方面削弱、切断、发现和惩罚资本市场上的非理性行为\从源头上控制金融混业的风险。 德国人相倍吃完如酷后饮水是…种非理性的自杀行为，英国 但妨碍我国实现混业经营的另…个障碍金融经营机构自身 人喜欢在吃完奶醋脂喝杯凉水，美阁人则把肌酷和冰水做成的冰 繁质及风险的束制度却没有得到相应的改善。德降的崩溃‘性 本事件中六家银行的集体沦陷都反映出就国目前金融经营 混淋视为不可缺少的食品。他们在资本市场上的表现也是如此。 进入 21 世纪，随着世界金融业竞争的加剧分业经营w 和 机构自身素质还远远没有达到混业经营的要求。放眼世界.出于 混业经营二冗并存的格周被逐步打破。全球范围内的金融控 对金融创新的保护，无论是实行全能银行的欧洲各国还是实行金 融控般的美日等圈，对金融j昆业的风险控制巳经从单纯的外部 股的热潮业巳形成。据统计，我阔日经有两百多家金融控股公司 行政监霄转向以金融经营机构商事理性回归为核心，其内 或者类似金融混业集团。无论是为了加快金融改革，促进金融创 在逻辑在于 由于资本市场的特殊性，市场中各种金融商事主体 新以院对后WTO 时代的回际金融竞争，还是控制现实经济生活 的行为无法达到传统商法对商事主体理性化的预期。金融j昆 中业已存在但并不规范的金融控股热潮，我们都必须找出相关的 约束和监管办法。对金融混业风险控制的研究也成为当前金融界 ~最大的危险是将资本市场~巳存在的各种 1卡理性风险集中 到银行并无限扩大到整个金融系统。因此法律尤真是商法对金融 和法律界的热点问题之…。 混业的风险控制应当以资本市场商事理性的回归为核心，从 强调混业结营的风险控制，首先需要明确当初为什么被遣选 市场预期‘公司治理组织结构、诚信义务四个方面削 择戚本高昂的分业体制。换言之，为什么无法控制金融混业的风 弱、切断、发现和惩罚资本市场上的 M 非理性行为\从源头上 险?理性的分析，无论是 1933 年美国《斯蒂尔·格拉斯法》还是 我国 1997 年之所以强调分业经营制度，原因都在于第…，金融 控制金融混业的风险。 我国金融控股公司的出现是在资本市场尚未健全背景下出现 监管法规不够健金，第二，金融监管体制和监管水平远未达到混 的新课题『除了羊群效应机会主义利益;中哭等全球 ~~管的要求，第三，金融经营者自身素质和内部风险控制不宪 藉，缺乏钓束制度。站在法律的角度，前两点反映为政府对金融 资本市场普遍存在问题以外，按国资本市场还存在其独有 1阿里 业进行外部监管的经济法规及其落实;第三点则是商法对金融经 性风险来源。第一，金融改革中深腥次.涉及产权的问题所导 营机构素质的