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中美住房抵押贷款市场比较基于同质性与差异性的分析.pdf
《上海盒融)2007 年第 10 期
?斗士扩:1.
中提住房抵押贷款市场比较:
基于同质性与茬异性的分析
施海松
C!.S大学经济学院博士后流动站， 上海 200433)
摘要:本文首先从个人住房抵押贷款发展形势入手进行分析.发现当前我躏住房抵押贷款市场的宏撇观形
势与 2004 年是罔次级抵押贷款市场几近相闷。本文进而对当前我阁住房抵押贷赦市场形婷均是阁的同质性和
差异性进行了分析，发现其挟，民大于异性。最后卒义提出，次贷危机4昆明丁楚阁运用加，t，政策调节房市排不成
功，因此，为 T 有效预防住房抵押贷款，t机，我们有必妥探索和尝试新的货币政策工具，尤其是龙分发探信贷机
抒工具，直接治理技贵型住房贷款常串的膨胀，减小资产价格波动风险向银行信贷体革的传氓，运用行之有效
的办法，应对当前货币政策1ÍI1陆的朋难与挑战。
关键词:个人住房抵押贷款;是因次级抵押贷放;比较
中图分类号:F830 文献标识码:A 文章编寄:1006-1428(2007)10…000中06
今年以来，美阙次贷危机风波持续革在1臣，大有望 发!程提供了必要的外部环境。从微观层ilií 辛苦，个人住
火燎原之势，全美 80 多家次级抵抑贷款机构相缴停
房抵押贷款可以把个人网定房产转为现余流;中小企
业，近日英阙房贷银行也惊现挤兑风波。与次贷危机
业主的在强度循环贷款，在Hl.可以把中小企业的朋定房
寒流截然相反的是，我自到住房抵押贷款市场热火朝 产也转为现金流;极大地满足了个人融资变现的需
天，即使是在法定准备金来七次上询、银行资金贷;无
求。同时，个人伎肪抵押贷款不良率低、收益较高、保
可贷的今日，腊民仍然排队等候办理房贷。他阳商照 隙性粥，也满足了银行优化资产生古构和实现账丽盈利
之时，我们有必要进行冷思考，现性审视佼房抵押贷
的需要，成为银行倚贷主打产品和业务意争焦点。底
款市场的质量量与风险，认真研究荧罔次贷危机的绞验
是贷款人租借款人供需双方的合力推动，为个人住房
与教训11. 防止金融体系出现美国:rtl大货危机。为此，本
抵押贷款发展创放了良好的做观条件。
文从当前个人11房抵押贷款发展形势分析入手，对比 2删停下半年开始，各家商业银行积极开办个人
分析了住房抵押贷款市场形势与美国的问质性和差
住房抵押贷款业务，相继撤出个人住房同.1;转(加)饺揭
异愤，并就防范伎房抵押贷款危机擦出了政策建议。
贷款、个人住房自助循环贷款、中小企.fr主制度循环贷
甲、个人住房低仰贷款发展的!i!1微观背景
款、住房按揭+最尚额抵押贷款、同积转按+最商额抵押
个人伎房抵押贷款迅速发展，既有其宏观背景，
贷款等信贷产品.个人住房抵押贷款市场出现了飞跃式
也有其激现因素。从宏观后因辛苦.房价和股价拷续快
发展。总体而窝，个人住房抵押贷款总量翻俯增长，信贷
速上涨，实际利率统挎较低水平，大量投资者迫切需
产品创新层出不穷，居
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