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订单快速增长,产能调整就位,
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C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H
[table_main] 公司简评模板
证券研究报告 ·上市公司简评 军工
订单快速增长,产能调整就位, [table_stkcode]
中航光电(002179)
奠定下半年加速增长基础
事件 [table_invest] 002179
维持 买入
中航光电公布2014 年中报 原瑞政
报告期内,公司实现营业收入14.73 亿元,同比增长32.46% ;利
yuanruizheng@
润总额 1.76 亿元,同比增长 35.51% ;归属上市公司股东净利润
010
1.34 亿元,同比增长22.12% ;基本每股收益0.29 元/股。
执业证书编号:S1440513010002
发布日期: 2014 年8 月27 日
简评
当前股价:21.90 元
收入增长符合预期,净利润增速略低于预期
主要数据
营业收入同比增长32.46%符合预期,增长点主要来自军民品订单
[table_maindata]
股票价格绝对/相对市场表现(%)
增长与富士达并表。净利润同比增长22.12%略低于预期,主要原
因在于:一是沈阳兴华因部分军品交付延后导致上半年亏损;二 1 个月 3 个月 12 个月
是光电技术产业基地投产后厂房搬迁导致生产受到一定影响,产 26.22/22.44 46.78/38.30 55.22/47.95
值增速明显低于订单增速。预计上述两项因素在下半年将逐步消 12 月最高/最低价(元) 22.98/13.16
除,沈阳兴华的军品将在年底前完成结算,全年或稳中有增;本 总股本(万股) 46347.30
部在完成产能搬迁后,生产进度将逐步赶上订单增长的需要。 流通A 股(万股) 44425.35
军民品需求同时爆发,订单猛增近六成
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