第四章_财务报表分析.ppt

第三节 长期偿债能力分析 (一) 资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 (1)资产负债率与企业长期偿债能力间有何关系？ (2)资产负债率与企业举债能力的有何关系？ (4)债权人、股东和管理者分别如何看待资产负债率？ (3)资产负债率与行业间关系大吗？ 第三节 长期偿债能力分析 (二) 股东权益比率、产权比率和权益乘数 股东权益比率=股东权益总额/资产总额 产权比率=负债总额/股东权益 权益乘数=总资产/股东权益 第三节 长期偿债能力分析 【提示】 　　(1)关系公式 　　产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式。要注意这三个指标之间的相互关系。 第三节 长期偿债能力分析 (2)变动关系 　　权益乘数、产权比率和资产负债率三者是同方向变动的——需要在客观题中注意。一是已知一个指标，要能够计算出另外两个指标——需要在计算题中注意。 　　 已知资产负债率为50%，则权益乘数为2，产权比率为多少？ 第三节 长期偿债能力分析 (三) 利息保障倍数和现金流量利息保障倍数 1.利息费用的计算 公式中的利息费用一般取自企业当期损益表中的财务费用，但其并不准确。因为利息费用中既包括了当期计入财务费用中的利息费用，也包括了计入固定资产成本的资本化利息。因此，应尽量通过有关账簿取得准确数据。 2.企业有利润但并不代表就有实际支付能力，因此，使用这一指标进行分析时，还应注意企业的现金流量与利息费用的数量关系。 第三节 长期偿债能力分析 3.如果利润表上的利息为负数，则利息保障倍数也为负数，此时计算利息保障倍数没有什么实际意义。 第三节 长期偿债能力分析 (三) 利息保障倍数和现金流量利息保障倍数 第三节 长期偿债能力分析 【注】影响偿债能力的其他因素——表外因素 1.或有负债 2.担保责任 3.租赁活动 4.可动用的银行授信额度 第三节 长期偿债能力分析 【总结】 第四节 营运能力分析 资产管理比率 第四节 营运能力分析 (一)应收账款管理效率指标 1.应收账款周转次数（率）=销售收入/应收账款 　　表明应收账款一年可以周转的次数，或者说明1元应收账款投资可以支持的销售收入。 2.应收账款周转天数=360/应收账款周转次数 　　也被称为应收账款的收现期，表明从销售开始到回收现金平均需要的天数 第四节 营运能力分析 1.销售收入的赊销比例问题 2.应收账款年末余额的可靠性问题 3.应收账款的减值准备问题 4.应收票据是否计入应收账款周转率 5.应收账款周转天数不一定是越少越好 6.应收账款分析应和销售额分析、现金分析相联系 【提示】在计算和使用应收账款周转率时应注意以下问题： 例题：某企业本年赊销收入净额为20000元，应收账款周转率为4次，年初应收账款余额为3500元，则年末应收账款余额为（ ）元。 A．5000 B．6000 C．6500 D．4000 第四节 营运能力分析 第四节 营运能力分析 （二）存货周转率 计算公式 1.存货周转次数=销售成本/存货 2.存货周转天数=360/存货周转次数 思考：存货周转天数不是越低越好？ 例：某公司年末会计报表的部分数据为：流动负债60万元，流动比率2，速动比率1.2，销售成本为100万元，年初存货52万元，本年度存货周转次数为（ ） A、1.65 B、2.3 C、2 D、1.45 第四节 营运能力分析 第四节 营运能力分析 (三)流动资产周转率 　　流动资产周转率(三种表示方式) 　　1.流动资产周转次数=销售收入/流动资产 　　2.流动资产周转天数=365/流动资产周转次数 第四节 营运能力分析 (五)固定资产周转率 　　固定资产周转率(三种表示方式) 　　1.固定资产周转次数=销售收入/非流动资产 　　2.固定资产周转天数=360/非流动资产周转次数 (六)总资产周转率 　　1.总资产周转率的计算 　　(1)总资产周转次数=销售收入/总资产 　　(2)总资产周转天数=360/总资产周转次数 第四节 营运能力分析 第四节 营运能力分析 第五节 盈利能力分析 资产报酬率 第五节 盈利能力分析 股东权益报酬率 第四章 财务分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的含义和发展阶段 财务分析的目的就是将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用者改善决策。 19世纪末20世纪初 为银行服务的信用分析为主 主要的分析报表为资产负债表 比较的方法，包括比率分析法开始产生 1.为银行服务的信用分析 第一节 财务分析概述 2.为资本市场服务的盈利分析等 20世纪20年代以后 为资本市场服务的盈利分析