第5章财务分析剖析.pptx

;2/82;3/82; ; 某企业2013年和2014年有关材料费用、产品产量、材料单耗和材料单价资料如下：;（1）指标分解 材料费用＝产量× 单位产品材料费用 ＝产量× 材料单耗× 材料单价 （2）建立指标体系 基期材料费用＝基期产量× 基期材料单耗×基期 材料单价 ＝100 ×8 ×5＝4 000（元） 实际材料费用＝实际产量× 实际材料单耗×实际 材料单价 ＝110 ×7 ×6＝4 620（元） 分析对象＝实际材料费用-基期材料费用 ＝4 620－4 000＝620（元） ;（3）连环顺序替代 基期指标体系： 100 ×8 ×5＝4 000 （元） 替代第一因素： 110 ×8 ×5＝4 400 （元） 替代第二因素： 110 ×7 ×5＝3 850 （元） 替代第三因素： 110 ×7 ×6＝4 620 （元） （4）确定替代结果 产量影响：4 400－4 000＝400 （元） 材料单耗影响：3 850－4 400＝－550 （元） 材料单价影响：4 620－3 850＝770 （元） （5）检验分析结果 400＋（－550）＋770＝620 （元）;差额计算法; 某企业2007年和2008年有关总资产报酬率、总资产产值率、产品销售率和销售利润率的资料如下。;;关于财务报表的认识;如何通过利润表看企业的 经营实力？ 经营成长性？ 盈利能力？ 经营结构？ ; 有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作出基于优化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策。;资产负债表结构;利润表（面子）;净利润的计算;利润表结构;现金流量表（日子）;现 金 流 量 表 结 构;股东权益增减变动表 ▲ 股东权益增减变动表是反映上市公司本期（年度或中期）内截止期末股东权益增减变动情况的报表。 ;流动比率;速动比率;现金比率;现金流量比率;到期债务本息偿付比率;资产负债率;权益比率;权益乘数;产权比率;有形净值债务率;已获利息倍数;现金流量利息保障倍数;现金流量债务比;;;;流动资产周转率;固定资产周转率;总资产周转率;盈利 能力 分析;营业利润率;营业净利率;成本费用利润率;总资产利润率;总资产报酬率;总资产净利率;净资产收益率;资本收益率;??展 能力 分析;营业利润增长率;营业利润增长率;资产增长率;资本积累率;资本保值增值率;上市公司财务分析;市盈率; 通过每股股利和每股收益比较可以看出企业的股利发放政策。该指标高说明，说明企业采取了宽松的股利政策，反之，则说明企业采取了紧缩的股利政策。; 该比率越高，表明股利支付越多。; 股利保障倍数是一种安全性的指标，该指标越大，支付股利的能力越强。 ; 留存盈利比率的高低,反映出企业的理财方针。 ;; 市价账面价值：说明企业资产质量好,有发展潜力；反之，企业资产质量差;;杜邦 财务 分析 体系;净资产收益率; 从公司杜邦图看，决定净资产收益率高低的因素有：销售净利率、资产周转率、权益乘数三个方面。;假设ABC公司两年净资产收益率下降了，有关数据如下：;可对资产净利率进一步分解;ABC公司 第一年 7.39% = 4.53% × 1.6304 　　　　　 第二年 6% = 3% × 2 D公司 第一年 7.39% = 4.53% × 1.6304 第二年 6% = 5% × 1.2; 两个企业利润水平的变动趋势一样，ABC公司是成本费用上升或售价下跌，而D公司是资产使用效率下降。 杜邦分析方法是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标，它可以用于各种财务比率的分解。;; A公司2007年实现销售收入6 000万元，2008年比2007年销售收入增长20%；2005年该公司资产总额为2 500万元，以后每后一年比前一年资产增加500万元，该公司资产由流动资产和固定资产组成，连续4年来固定资产未发生变化均为2 000万元，假设该公司无投资收益和营业外收支，所得税率保持不变。其它有关数据和财务比率