新形势下商业银行资本补充探析——以中国农业银行为例.pdfVIP

金融市场 Financial Market 新形势下商业银行资本补充探析 一一以申国农业银行为例 fl简要j 面对《鸡业银行资本管理舟、法 { 试行1 实抱.商业银行常委杀硕内源和外iU生i4.萄力探索资本工具创伤。 论文约合 1tJt~囊 iJ宜伦和国际货本品生W.L具实1\. 探讨商业4民行资本工具创新的方向.并提土资本孙先的建议. 资本补充方式选择的理论依据 - SF『 由Myers和Majluf (1984)提出的优序 融资理论为商业银行的资本补充过程提供 了理论基础，优序融资理论主要包括两个 法则。法则一，企业的融资方式和渠道更 加侧重于内部融资而不是外部融资。 主要 原因:一是内部融资的发行成本为零; 二 是企业投资者无稽缴纳个人所得税3 三是 不用考虑外部融资的定价合理性问题.法 则二.在外部融资中.企业更加偏向债务 性融资而不是权益类融资。主要原因·一 是债务融资具有低成本的优势， 二是债务 具有税盾的优势$三是股票的发行易使投 资辛苦产生负面情绪，四是不存在稀释股东 控制权的问题。照此法则，融资的最优顺 序为2 内部融资→债务融资→权益融资. 商业银行的资本金补充方式通常为内 游和外摞两种，二者在约束条件、补充方 式、补充效果上存在差异。内济、融资建立 文/ 中国农业银行厦门市分行课题组 平、推动业务经营转型、 t曾强服务实体经 在银行经营质量的基础上，通过利润转培 济能力具有重要意义.面对新的监管要 成留存收益实现，主要补充核心一级资 引言 本，但在补充数犀利稳定性上稍显不足， 求，大型商业银行提升资本补充和管理水