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资管计划安全 篇一：资管计划 “资管计划”开辟融资新途径高收益是资管计划的“通行证”，高风险或将成为它的“墓志铭”2013-11-04☉商报记者 黄泽敏 正在建设中的我市乐清的一个地产项目“雁荡小镇”，日前与国内的一家资产管 理公司合作，推出了“天弘—雁荡小镇资管计划”。该计划目前正在市场上募集，如 顺利完成募集工作，则可以为“雁荡小镇”融资 7000 万元，用于“雁荡小镇”二期项 目的建设。 资管计划是“资产管理计划”的简称，它正成为企业融资的一种新的模式。相比 于利用信托计划进行融资，资管计划更方便与快捷，门槛也更低。当然，作为一种 理财产品，它的高风险，也应该引起投资者的注意。 1 资管计划 成地产项目的融资敲门砖 2 高收益是 资管计划的“通行证” 资管计划的密集发行，得益于券商创新业务的大力开展，以及国内资产管理公 司的日益增多。据悉，目前国内大部分券商都在开展资管业务，而大量的投资公司 纷纷加入其中，则助推这个市场得以迅速发展。 不过真正让资管计划大行其道，且能为投资者接受的，则依赖于它的高收益。 以“天弘—雁荡小镇资管计划”为例， 该计划的投资起点是 300 万元， 300 万元-500 万元的年化收益率是 11%，超过 500 万元的收益率为 11.5%。 目前正通过齐鲁证券等证券公司募集的中裕集合资产管理计划，年化收益率为 10%。通过中信证券等渠道募集的长春城开两纵项目一号专项资产管理计划的年化 收益率超过 9%……现在，你到一个投资公司寻找收益率高的理财产品，他们给你推荐的产品很可 能就是资管计划。它已经取代信托产品，成为高收益的代表。数据显示，今年第三 季度，信托产品的平均收益率跌破了 9%。而目前资管产品的年化收益率普遍超过 9%。 业内人士称，资管计划能给投资者提供更高的收益，是因为它少了不少中间环 节。同样一个融资项目，如果走信托通道，它需要给信托公司 2%，甚至更高的费 用，另外还要给代理销售的机构 1%，甚至更高的费用。一般而言，信托产品最终 募集到的资金，至少有 5%要用在中间环节上。 而资管计划绕开了信托公司，费用就能节省不少。所以，同样的融资成本，体 现在投资者的投资收益方面，资管计划的收益率就会更高一些。 3 高风险会成为 资管计划的“墓志铭”吗？ 跟所有的理财产品一样，站在投资者的角度来看，高收益肯定会伴随高风险。 资管计划的高收益，来自它省去了一些中间环节——这也正是它的高风险所在。 我市一商业银行负责人说，企业通过资管计划进行融资，一般情况下，是没办 法直接从银行贷款，所以才会选择这种成本较高的融资模式。 在银行贷款之外，之前一些项目通过包装成信托项目进行融资。由于信托有着 较严格的风控措施，因此收取的费用也较高，一些企业因为高昂的中间费用，所以 放弃了信托，改为通过资产管理计划发融资。另外一些项目，则是因为在信托严格 的风控管理之下，达不到信托的要求，只能选择准入门槛更低的，或者说对风险把 握能力相对较弱的资管计划来融资。 这样一来， 资管计划的项目就有可能良莠不齐。 “没有了信托公司的风险把关，对于投资者来说，风险系数就更大了，如果这个 项目出现问题，或者资金用途改变，投资者的资金安全就受到了威胁。”该负责人 说，信托产品有信托公司的自有资金做安全垫，即便项目出现问题，信托公司会用 自有资金先行垫付，因此安全系数相对较高。 该负责人举例说，前段时间，我市平阳的一个地产项目出现问题，该项目之 前 通过信托产品的方式，向投资者募集了不少资金。项目出问题后，信托公司用自有 资金先行支付了投资者的本息，因此对投资者来说，没有实质性的损失。“如果这 个项目当时是通过资管计划募集资金的，那么出问题之后，投资者就只能自己去解 决问题了。” 正在向投资者推介“天弘—雁荡小镇资管计划”的我市这家理财机构的负责人也 认为，整体来看，资管计划的风险要高于信托产品。资管计划募集的资金虽然有银 行进行监管，但监管并不代表担保。资产管理公司则仅仅提供一个产品的通道，项 目出问题，资产管理公司不会像信托公司一样进行兜底。 正是因为对潜在的高风险的警惕，目前在银行间几乎看不到这种产品。银行人 士建议，投资者在投资此类产品时，首先一定要充分了解这个项目的真实情况，对 外地的一些项目，尤其要谨慎投资。 正处在募集期的“天弘—雁荡小镇资管计划”，管理人是北京的一家资产管理公司。通过私募的方式融到资金之后，将通过温州的某指定银行向“雁荡小镇”的开发 商乐清市华商房地产开发有限公司，发放委托贷款，资金将用于“雁荡小镇”二期的 开发建设。 记者日前在我市一理财机构看到了该计划的详细资料。 该计划的规模为 7000 万 元，期限 1 年。抵押物是该地产项目的土地使用权，总价值 1.4 亿元，项目抵押率