中银国际-101112-10月我国内需增长稳定,但通胀压力加大.pdfVIP

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2017-05-09 发布于广东
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中银国际-101112-10月我国内需增长稳定,但通胀压力加大.pdf

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中银国际-101112-10月我国内需增长稳定,但通胀压力加大.pdf

图表 1. 需求面增长宏观及策略中国经济同比增长(%, 3MA) 80 60 10 月我国内需增长稳定，但通胀压力加大 40 程漫江叶丙南 mj.cheng@ bingnan.ye@ 20 (8610) 6622 9128 (8610) 6622 9081 0 (20) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 1- 零售额增长相对稳定。10 月，我国社会消费品零售总额保持 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 工业增加值城镇投资相对稳定增长，增幅 18.6%左右（同比，下同），较 9 月的社会零售额出口交货值 18.8%略有下降。零售总额保持高速增长反映出不断加大的通资料来源：国家统计局，中银国际研究胀效应，同时说明房地产紧缩的影响比较滞后。扣除价格效图表 2. 新开工项目应，10 月消费品零售额实际增速在 13.6%左右，较 8 月和 9 同比 % (今年截至目前) 月的 14% 以上略有放缓。分行业来看，10 月，食品、饮料和 120 100 烟酒类零售额增长 27.3% 、服装及纺织品类零售额增长 80 32.6%、日用品类零售额增长 26% ，而上述三项 9 月增幅分别 60 40 为 31.9%、26.7%和 28.9%。10 月份，大部分家居耐用品的销 20 售增长均有所放缓，但汽车销售小幅反弹。期内，家用电器 0 -20 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 和音像器材类零售额增速由 9 月的 28.5%放缓至 22.6% ，而家 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 - - - - - - - - - - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0