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第2讲 社会资本参与的ppp模式 陈维亚 城市轨道交通投资与项目管理 2.1 社会资本及其特点 2.1.1 社会资本的范畴 2.1.2 社会资本的特点 3 2.1.1 社会资本的范畴 社会资本是相对政府投资而言的，是从其所有权主体的角度来界定的。 目前在我国固定资产投资的统计口径中，社会资本范围包括： 国有经济资本、外资、港澳台投资以及集体、个体、股份制、联营、私营和其他经济类型的资本。 2.1 社会资本及其特点 4 2.1.2 社会资本的特点 作为一种新的投资来源，社会资本具有以下特征： 逐利性：最本质特征、最基本最原始的投资动力 脆弱性：投资主体的经验、素质不高 投资规模较小：个体、家庭投资居多，规模较小 注重投资的时效性：避免风险、希望尽快收回成本 2.1 社会资本及其特点 2.2 PPP融资模式的起源与发展 2.2.1 PPP融资模式的产生及理论基础 2.2.2 PPP融资模式的定义 2.2.3 PPP融资模式的内涵 2.2.4 PPP融资模式的参与各方 2.2.5 PPP融资模式的特征 6 2.2.1 PPP融资模式的产生及理论基础 1、PPP融资模式的产生 1782年，法国Perrier兄弟建设、运营自来水公司； 20世纪90年代，英国形成完备的多元化投资模式，为公共领域服务，即PPP模式； 1994年，智利引进PPP模式提高基础设施现代化建设； 1997年，葡萄牙推行PPP模式建设公路网 …… 2.2 PPP融资模式的起源与发展 7 2.2.1 PPP融资模式的产生及理论基础 2、PPP融资模式的理论基础 PPP融资模式的理论基础是 20世纪以来创立发展起来的公共产品理论 。它按消费特征的不同将与私人产品相对应的公共产品，划分为“ 纯粹公共产品”和“ 准公共产 品”。纯粹公共产品必须同时具备消费上的非竞争性和非排他性，即被社会公众共同享用，不能排斥他人享用，如国防、行政、环境保护等。纯粹的公共产品在现实中是极少数的，有不少产品在不同程度上具有上述特征或只具备其中一个特征，称为“准公共产品”，例如公路桥梁、自来水、煤气、电力等，有可能把受益和负担联系起来，可以采取适当收费的形式筹措资金。 因此，对具备准公共产品消费特征的基础设施，政府的生产职能与提供职能确实 是可以分离的，政府应当负责准公共产品的提供，而其生产则可交由私人机构进行。准公共产品的这种特性使得PPP融资模式应时而生，这种模式使得政府与社会资本各 自的优点相结合，既充分利用了丰富的社会资本，又通过政府的参与解决了社会资本无法避免的宏观问题。 2.2 PPP融资模式的起源与发展 8 2.2.1 PPP融资模式的定义 PPP 是英文 Public - Private - Partnerships 的简写，中文直译为 “公私合伙制” 。 联合国开发署（ UNDP ）的定义 (1998 ) 认为 PPP 是指政府 、营利性企业和非营利性企业基于某个项目而形成的相互合作关系 ，通过这种合作形式 ，合作各方可以达到比预期单独行动更有利的结果 。 国内认为，PPP 是指公共部门通过与社会资本建立伙伴关系来提供准公共产品或服务的一种方式。 2.2 PPP融资模式的起源与发展 9 2.2.3 PPP融资模式的内涵 PPP 模式是一种新型的项目融资模式； PPP 模式可以使更多的社会资本参与到项目中来，降低融资风险； PPP 模式成为政府在基础设施建设中减轻负担并降低风险的一种有效方式； PPP 模式在一定程度上保证了社会资本的“有利可图”。 2.2 PPP融资模式的起源与发展 10 2.2.4 PPP融资模式的参与各方 2.2 PPP融资模式的起源与发展 11 2.2.4 PPP融资模式的参与各方 2.2 PPP融资模式的起源与发展 PPP 融资本身是一个内在结构相对灵活的模式。 PPP 项目的合同关系通常包括政府、社会资本、PPP 项目公司、金融机构、工程承包商、运营商、其他参与方等。具体到不同项目时，PPP 模式的结构或多或少存在差异。 （1）政府 政府（ 或政府指定的机构）通常是 PPP 项目的主要发起人 ，在法律上既不拥有项目，也不经营项目，而是通过给予某些特许经营权或给予一些政策扶持措施作为项目建设、开发、融资安排的支持 ，以吸引大量的社会资本并促进项目成功。 12 2.2.4 PPP融资模式的参与各方 2.2 PPP融资模式的起源与发展 （2）社会资本 社会资本是 PPP 项目的发起人之一 ，和代表政府的股权投资机构合作成立PPP项目公司，投入的股本形成公司的权益资本。通常，政府通过公开招标的方式选择合适的社会资本。