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第三章　财务分析程序与方法 第一节 财务分析程序与步骤 第二节 战略分析与会计分析 第三节 比率分析与因素分析 第四节 财务综合分析技术 第五节 图解分析法 §1 财务分析基本程序与步骤 一、财务分析程序的不同观点 二、财务分析步骤与程序 （一）财务分析信息搜集整理阶段 （二）战略分析与会计分析阶段 （三）财务分析实施阶段 （四）财务分析综合评价阶段 财务分析信息搜集整理阶段 明确财务分析目的 制定财务分析计划 搜集整理财务分析信息 战略分析与会计分析阶段 企业战略分析 财务报表会计分析 财务分析实施阶段 财务指标分析 基本因素分析 财务分析综合评价阶段 财务综合分析与评价 财务预测与价值评估 财务分析报告 §2 战略分析与会计分析 一、企业战略分析 （一）企业战略分析的内涵与作用 （二）行业分析 （三）企业竞争策略分析 二、会计分析技术 （一）会计分析的内涵与步骤 （二）会计分析的方法 企业战略分析的内涵 企业战略分析是通过对企业所在行业进行分析，明确企业的自身地位和发展策略。 企业战略分析包括行业分析和竞争策略分析两部分。 企业战略分析是报表分析的起点，通过战略分析明确报表分析的基础。 行业分析 行业竞争程度分析 市场议价能力分析 行业竞争程度分析 现有企业间竞争程度分析（包括：行业增长速度分析；行业集中程度分析；差异程度与替代成本分析；规模经济分析；退出成本分析） 新加入企业竞争威胁分析（包括：规模经济性因素；先入优势的因素；销售网与关系网因素；法律障碍因素） 替代产品或服务威胁分析 市场议价能力分析 企业与供应商的议价能力分析（供应商的数量对议价能力的影响；供应商的重要程度对议价的影响；单个供应商的供应量） 企业与客户的议价能力分析（价格敏感程度的影响；相对议价能力的影响） 企业竞争策略分析 低成本竞争策略分析（优化企业规模，降低产品成本；改善资源利用率，降低产品成本；运用价值工程，降低产品成本；提高与供应商的议价能力，降低采购成本；强化管理控制，降低各项费用） 产品差异策略分析（明确企业的产品或服务差异将满足哪一部分消费者的要求；使企业的产品或服务差异与消费者要求完全一致；企业提供的差异产品或服务，其成本应低于消费者愿意接受的价格） 会计分析技术 会计分析技术的内涵与步骤 会计分析方法 会计分析的内涵 会计分析的目的：评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。 会计分析的作用：通过会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量状况；通过对会计灵活性、会计估价的调整、休整会计数据，为财务分析奠定基础，提高财务分析质量。 会计分析是财务分析的前提 会计分析的步骤 阅读会计报告 比较会计报表 解释会计报表 修正会计报表信息 会计分析的方法 水平分析法 垂直分析法 趋势分析法 水平分析法 水平分析法是将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行比较，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动的一种财务分析方法。 水平分析法的形式 水平分析法的三种形式： （1）用绝对值增减变动进行水平分析： 指标变动额=本期实际值-基期实际值 （2）用增减变动率进行水平分析： （3）用变动比值率进行水平分析： 垂直分析法 垂直分析法是通过计算报表中各项目所占整体的比重或结构，反映报表中各项目与总体的关系及其变动情况的一种报表分析方法。 垂直分析法的步骤 确定报表中各项目占总额的比重或百分比。 通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。 将本期比重与以前期间进行比较，考察各项目比重的变动情况。 趋势分析法 趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。 趋势分析法的步骤 计算趋势比率或指数。 根据指数计算结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性。 预测未来的发展趋势。 §3 比率分析与因素分析 一、比率分析法 （一）比率分析法的定义 （二）比率分析指标 （三）标准比率 （四）比率分析法的局限 二、因素分析法 （一）连环替代法 （二）差额计算法 比率分析法的定义 将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种财务分析方法。 比率分析指标 投资者关心的比率 债权人关心的比率 政府关心的比率 经营者关心的比率 投资者关心的比率 销售收入利润率 销售成本利润率 总资产报酬率 净资产利润率 资本收益率 资本保值增值率 股票价格与收益比率 每股收益 股价市场风险 股利支付率 债权人关心的比率 流动比率 速动比率 资产负债率 负债对所有者权益比率 存货周转率 应付账