4章-财务管理-李倩-经济与管理学院-重庆师范大学.ppt

财务管理 第三章 短期筹资决策 第一节 短期筹资决策概述 一、短期筹资的概念 企业筹集的资金使用期限在一年以内的融资。也叫流动负债筹资。 筹资的目的主要是为了满足企业日常资金周转的需要。 二、短期筹资的特点 1.筹资速度快，便于取得 2.筹资弹性大 3.筹资成本较低 三、短期筹资的几种方式 短期筹资的方式包括 短期借款 商业信用 发行短期融资券 第三章 短期筹资决策 第一节 短期筹资决策概述 第二节 短期筹资决策 一、短期借款 短期借款是借入资金期限在一年以内的借款 短期借款的方式 信用借款 经济担保借款 抵押借款 贴现借款 一、短期借款 短期借款的基本程序 企业提出申请 银行对企业申请的审查 签订借款合同 企业取得借款 企业归还借款 一、短期借款——信用条件 银行借款的信用条件 信贷限额 周转信贷协定 补偿性余额 借款抵押 一、短期借款——信用条件 1.信贷额度 信贷额度是银行与借款人之间达成的正式或非正式的在一定期限内（通常为一年）的最大借款额的协定。 银行可根据企业生产经营状况的好坏核准或调整信贷限额 通常在信贷限额内，企业可随时向银行申请借款 一、短期借款——信用条件 例如，银行核定某企业某一年内的信贷限额为200万元、那么该企业在这一年内如需要资金，可在限额内向银行申请借款，但累积的借款数额不能超过核准的信贷限额200万元。但是银行并不承担提供全部信贷限额的义务。银行不承担法律责任。 一、短期借款——信用条件 2.周转信贷协定 周转信贷协定是指银行与企业签订的具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款的协定。它是一种正式的信贷限额 借款人需要对其使用的信贷限额支付一定的费用，在规定的期限内对未使用的信贷额度要向银行支付一定比例的费用，以补偿银行所做出的承诺，故称为承诺费 一、短期借款——信用条件 例1、银行正式核准某企业在某一年内最高周转信贷限额为1 000万元，该企业只使用了700万元，假设银行承诺费率为5％。则该企业应向银行支付的承诺费为 （1 000一700）×5％＝15（万元） 一、短期借款——信用条件 3.补偿性余额 补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按借款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额，约为借款的10％－20％ 一、短期借款——信用条件 例2、某企业按年利率8％向银行借款100万元，银行要求维持贷款限额15％的补偿性余额，则： 实际可用的借款额为： 100×（1一15％）＝85（万元） 实际借款利率为： 8％÷（1－15％）＝9.41％ 一、短期借款——借款利息的支付方式 短期借款的实际利息支付方法主要有以下几种： 贴现法 附加法 利随本清法 一、短期借款——借款利息的支付方式 1.贴现法 贴现借款的实际利率的计算公式为： 实际借款利率 ＝利息费用÷（借款金额－预扣利息费用） 例3、某企业从银行以贴现的方式取得利率为8％的一年期借款100万元，则其实际利率为： 实际利率＝ 100×8％÷（100－100×8％）＝8.7％ 一、短期借款——借款利息的支付方式 2.附加法 附加法是企业向银行借款，银行要求企业借款本息要分期等额偿还，即银行根据名义利率计算利息，加到贷款本金上计算本息和。企业在贷款期限内分期偿还本息和的金额。 其借款利息率的计算公式为： 实际借款利率 ＝利息费用÷（借款金额÷2）×100％ 例4、某企业向银行取得利率为8%，期限一年的短期借款100万元，银行要求采用每月分期等额偿还方式，则企业借款的实际利率为： 实际利率＝100×8%÷[（100÷2）]×100%=16% 一、短期借款——借款利息的支付方式 3.利随本清法 又称一次支付法，是在借款到期时一次支付利息的方法 借款的利率与名义利率相同 如果借款的期限短于一年，则实际利率就会高于名义利率 二、商业信用 商业信用是指企业之间以商品赊销和预付货款形式提供的信用，是企业之间的一种直接信用关系。 商业信用的特点 商业信用的主要形式是赊购商品和预收货款，具体表现为购货欠债和延期交货等 商业信用筹措资金的优点 商业信用可以“自动”发生（相对于向银行借款而言），商业信用常被称为“自动化”资金来源 商业信用筹措资金的缺点 商业信用容易使公司陷于过度的商业信用中，这样很容易使公司在商业信用期满时无力支付，而这将严重地影响公司的信用与声誉，从而进一步影响其下一步的筹资能力 商业信用——应付账款 应付账款 卖方向买方提供信用，允许买方收到商品后不需立即付款，可延期一定时间 既解决了买方暂时性的资金短缺困难 又便于卖方推销商品 商业信用——应付账款 应付账款成本 = 商业信用——应付票据 应付票据是企业在对外经济往来中，对应付债务所开出的票据。 商业汇