3外汇、汇率与外汇市场〔上〕.pptVIP

第三章 外汇、汇率与外汇市场 第一节 外汇和汇率的基本概念 一、外汇的概念 外汇是指外国货币或以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 前提条件： 自由兑换性、普遍接受性、可偿性 二、汇率的概念与标价方法 （一）汇率的概念 汇率是两种不同货币之间的折算比价，或者说是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。 汇率的其他称谓： 汇价、兑换率、外汇牌价、 外汇行市、外汇行情 汇率的表示形式—标准货币与计价货币 USD ∕ DEM = 1.4365 标准货币 计价货币 单位货币 标价货币 数量固定 数量变动 （二）汇率的标价方法 在计算和使用汇率时，首先应确定以何种货币为标准，这就是汇率的标价方法。 1、直接标价法（应付标价法） 是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数量的本国货币。 [例]2012年3月20日，在中国银行公布的外汇牌价中， USD100=CNY631.16-633.69 2013年3月20日，在中国银行公布的外汇牌价中， USD100=CNY620.01-622.49 国际标准ISO-4217三字符货币代码 常用货币符号 在直接标价法下，汇率水平升高和下降各意味着什么？ 如果一定单位的外币可换得的本币数量增加，意味着本币币值（或本币汇率）下浮或贬值，外币币值（或外币汇率）上浮或升值；反之，则意味着本币币值（或本币汇率）上浮或升值，外币币值（或外币汇率）下浮或贬值。 2、间接标价法（应收标价法） 是以一定单位的本国货币作为标准，折算为一定数量的外国货币。 在间接标价法下，汇率水平升高和下降各意味着什么？ 如果一定单位的本币可换得的外币数量增加，意味着本币币值（或本币汇率）上浮或升值，外币币值（或外币汇率）下浮或贬值；反之，则意味着本币币值（或本币汇率）下浮或贬值，外币币值（或外币汇率）上浮或升值。 3、美元标价法 是固定以美元作为标准货币，用其他货币来表示美元的价格。 目前，主要国际外汇市场和大银行的外汇交易报价均采用美元标价法。 三、汇率的种类 （一）按银行买卖外汇的角度不同划分 1、买入汇率（买入价、买价） 是指银行从同业或其他客户买入外汇时所依据的汇率。 2、卖出汇率（卖出价、卖价） 是指银行向同业或其他客户卖出外汇时所依据的汇率。 [例] 中国银行的外汇牌价 如何区分“买价”和“卖价”？ 在不同的标价法下，根据排列次序区分: [例]假设某日纽约外汇市场上， GBP1=USD1.5980-1.5990 USD1=EUR0.9950-0.9960 在直接标价法下，买价在前，卖价在后； 在间接标价法下，卖价在前，买价在后。 根据“贱买贵卖”原则区分 3、中间汇率（中间价）是指买入汇率与卖出汇率的平均价。它主要用于新闻报道和对汇率进行一般性考察时使用。4、现钞汇率（现钞价）一般地，外币现钞买入价＜外汇买入汇率， 外币现钞卖出价＝外汇卖出汇率。 外币现钞买入价＜外汇买入汇率？ 各国一般都规定，禁止外币在本国流通。故外币持有者须将外币向银行兑换成本国货币，即将外币钞票卖给银行，银行买进外国钞票。银行买进外币现钞后，由于外币不能在本国流通，需将购入的外币钞票运到给外币的发行国或能流通外币的国外地区或外币市场，变为该银行在国外的银行存款，才能使用。这会使银行花费包装费、运费和保险费，以及受到利息损失。所有这些费用与损失，都要由银行的客户承担。 （二）按制定汇率的方法不同划分 1、基本汇率（基准汇率、基准价） 是指本国货币与关键货币之间的比价。 2、套算汇率（交叉汇率） 是指根据基本汇率以及其他货币与关键货币之间的比价套算出来的本国货币与其他货币之间的比价。 常用的汇率套算方法有以下几种： (1)按中间汇率套算 [例]某日英国的银行报出英镑的基本汇率为：GBP1=USD1.8960,日本的银行报出日元的基本汇率为:USD1=JPY105.12。这样,日本的银行在买卖英镑时,很容易计算出英镑与日元之间的套算汇率,即: GBP1=USD1.8960 =JPY105.12×1.8960=JPY199.31 （2）交叉相除法 –-适用于相同标价法 若银行报出的两个汇率都是以美元等关键货币为单位货币或计价货币,则使用交叉相除的计算方法。 [例]某日一外汇银行的汇率报价为：USD1=EUR0.7585-0.7595 USD1=JPY105.0