大消费上市公司纷纷念起涨字诀要点.docx

证券市场红周刊 2017年3月6日 　　 大消费上市公司纷纷念起涨字诀 ■本刊记者 刘增禄 除了受益于主营产品价格上涨而业绩快速增长的周期性行业，白酒、中药材、家电、调味品、旅游等大消费行业龙头上市公司纷纷念起了涨字诀，从而也掀起了一轮新的涨价潮。 中下游传导 家电股被动提价仍受益 上游的工业品主动上涨必然会迅速传导到中下游企业，原材料费用是家电价格的主要组成部分，对于冰箱、空调等白电产品而言，成本大头是钢板和塑料硬件等；而面板、液晶屏则占据一台电视机生产成本的70%~80%甚至更高。比如作为原材料的液晶面板，据Wind数据显示，32寸液晶面板价格由2016年年初的52美元上涨到2017年年初的75美元，涨幅高达44.23%，40英寸高清面板涨幅接近80%。成本上升显著。面对这波仍未结束的面板涨价潮，过去以低价竞争求生存的厂商终于扛不住压力，不得不提高价格。 某制造手机起家的知名公司因此前一阶段就放弃承诺，对旗下互联网电视产品全线涨价。“本身互联网电视行业已经竞争非常激烈，大家都以非常低的利润去获客，再通过内容收费来兑现收益，但原材料的成本上升就使得原先的定价根本无法维持，所以有的厂商才会推翻自己的低价承诺，被动地提高价格，而这其实是大家都不愿意看到的。”某知名互联网电视企业运营总监赵强在接受采访中表示。 立地涨价的绝不仅仅是互联网电视，多家家电企业宣布上调产品售价，产品涵盖黑色、白色家电，其中以冰洗、彩电、空调、厨卫电器等最为明显。惠而浦（中国）公司就已向全国的商家发出一份《关于执行新价格体系的商函》，公开表示要涨价。在空调领域，广东某主流空调企业宣布一台价格将上涨50~200元不等；而珠海一家主流空调企业12月19日起空调价格每台上涨50~100元；某外资家用中央空调通知从2017年1月1日起实施调价，平均上调10%。 彩电方面，某液晶电视品牌宣布了今年内的第二次涨价，将对40英寸、43英寸、50英寸、55英寸部分机型每台价格再度上调100元，65英寸部分机型每台价格上调300元，而上一次涨价是在9月，部分电视涨了100到200元。一些知名彩电品牌纷纷调整了各机型售价，且调价多数集中在小尺寸的彩电。“此次彩电的涨价主要集中在小尺寸，40到43英寸涨幅最大，因为其利润空间较小，而较大屏幕的电视由于利润稍好一些，短时间还不用调整价格。”赵强作为业内人士进行阐释。 厨卫电器吸油烟机、燃气灶具、电热水器、燃气热水器、消毒碗柜及净水器产品均已连续多次提价，涨价幅度在15%~35%左右，甚至相比其他大家电涨价幅度更高一些。一些热水器企业近期也开始对整机提价5%~18%。 “尽管家电企业普遍属于被动型提价，但在资本市场上由于家电股长期处于低估值区间，且大量家电企业业绩良好，分红稳定，如格力电器、老板电器等，加之长期被市场资金所忽视，不排除有游资趁此轮家电涨价借机炒作智能家电、消费升级等概念，推高股价，从目前看，家电股从中还是受益的，比如周二万和电器的涨停。”陈亚龙指出。 他认为，“可以看到所有的低估值家电股在本月都是上涨的（表1），这说明家电板块得到了资金的认同，其中市盈率最低的是格力电器、小天鹅B和美的集团，股息率最高的是格力电器、九阳股份和美的集团，涨幅居前的则是长青集团、万和电器、春兰集团。格力电器和美的集团是传统的低估值蓝筹，长期受到投资者的欢迎。 2016年小天鹅的市占率不断提高，紧追第一名海尔，且今年线上和线下整体运营良好，经营指标持续增长。未来小天鹅通过产品结构调整，增加高端产品比重，滚筒替代波轮，借助美的并购东芝，预计将全面走向国际化，再进一步减少贴牌产品，前景值得预期。九阳股份做为前几年的热门股，从2010年到2015年5年时间，其净利润没有增长还略微下降，营业收入也基本停滞不前，净利率、毛利率一路下滑，5年下来市值实质没有增长。但今年预告净利润出现了20%的增长，看来有望从底部崛起。万和电气发布了业绩快报，公司2016年实现营业收入49.67亿元，同比增长18.48%，白色家电行业平均营业收入增长率为10.11%；归属于上市公司股东的净利润4.13亿元，同比增长29.56%，而白色家电行业平均净利润增长率为17.91%。万和电器作为一只小盘股，收入、净利润都超平均水平，好业绩容易成为市场短炒的对象，因此出现了涨停，但值得注意的是盘中多次开板，预计后期上涨不会很猛烈。” 喝酒吃药“涨不停” 过去两年，受“塑化剂”等各种因素影响，白酒行业遭遇了一轮寒冬，业绩增速放缓甚至下滑，股价更是一蹶不振，纷纷被机构“抛弃”。不过，这种境遇已出现反转，白酒业的涨价可谓又猛又快，刚过去的春节期间，茅台酒终端价格每瓶一度逼近1300元，甚至紧俏到“一瓶难求”，相比此前淡季时的千元价格，涨