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神州租车：行驶在规模化发展的快车道上 　　2012年7月9日，神州租车和华平联合宣布，华平将向神州租车进行2亿美元的股权投资。这是神州租车继2010年8月获得联想控股有限公司(以下简称联想控股)战略投资后的又一次大规模融资，也是国内租车业迄今为止最大的单笔股权投资。 　　戏剧性的是，这家曾入选福布斯中国最具成长潜力榜单的企业，在登陆纳斯达克的前夜紧急暂停了IPO。当时神州租车公开的说法是：“受目前资本市场状况影响，公司价值未能得到合理体现，决定暂停本次IPO发行。” 　　但仅仅74天后，神州租车就宣布了融资，数额甚至已经超过了他们原定计划上市的募资额，这在中国企业的融资历史中并不多见。随后神州租车又宣布获得中国银行30亿元或等值外币的授信及融资安排。最新的消息是，8月2日，其又获得招商银行的20亿元的授信。 　　一个商业模式有无生命力，关键看是否给客户带来价值，是否给投资方带来收益。神州租车借鉴发达国家成熟的服务模式，依靠规模化、网络化、规范化向客户提供服务。其总裁陆正耀把公司的服务理念归纳为“多快好省”。 　　在中止上市计划后的第二天，神州租车就在官网上宣布：新用户“首日0租金”优惠活动延长至6月30日。因市场反馈良好，如今这一优惠又被延长至9月28日。 一个星期后，神州租车又宣布全面取消车辆贬值损失及停收事故类停运损失费。这些举措显然能够打破客户租车消费时的心理障碍，同时也可以让客户在办理手续时速度加快，进一步提升客户的租车体验。 　　这可以看作神州租车继续进行市场扩张的举措，回顾神州租车的历史，可以看出神州租车始终把扩大市场规模放在第一位，神州租车甚至多次公开宣称，“这几年利润放在第二位”。 　　事实上，租车行业近年来的增长率超过20%。特别是，这个在国际市场已经相对成熟的行业，在中国还属于朝阳行业。在神州租车的招股说明书中，中国被称为全球增长最快、潜力巨大的租车市场。在一组中国与美国的对比数字中，美国有驾照的人数为2.1亿，汽车数量为2.54亿辆。而在中国，这两个数字分别为1.51亿和6100万辆。那些有驾照而没有购车的人，被神州租车视为自己的潜在客户。 　　根据神州租车工作人员对本刊记者的描述：“神州租车的门店会根据客户选择的车型，提前一天打好出租车单并准备好验车单，将行驶证、车钥匙、租车单等必备文件提前准备好，并且对车辆进行清理。如果是新客户，在身份验证和详细讲解合同方面可能会用掉一些时间，但对于老客户来说，身份验证等时间基本可以节约掉，时间也会相对缩短，但平均时间也就在7分钟左右。” 　　这样的方便快捷让神州租车规模进一步扩大，根据神州租车副总裁杨衍颖向记者介绍，到了2012年6月底，神州租车已经在全国66个城市、52个主要机场拥有500多个门店和服务点，车辆规模近32000台。据欧洲最大的战略咨询公司罗兰贝格统计，目前神州租车车辆数量不仅位居业内第一，而且还相当于中国排名前十的汽车租赁公司中2～10名的车辆总和。 如果与国际租车市场比较，神州租车未来的发展空间不可限量。相关数据显示，美国前五大租车公司所占的市场份额超过了95%，而目前中国的前五大租车公司的市场份额目前只有9%。在神州租车看来，这个行业是典型的规模经济行业，未来行业集中度会越来越高。 中资股再遭做空 一成公司H股股价腰斩 　　记者从美国iposcoop获悉，年初提交IPO申请的神州租车将在4月26日登陆纳斯达克，成为今年以来第二家成功在美国上市的中国企业。不过，市场分析认为，该公司连续三年大幅亏损，上市首日破发或在所难逃。 　　本报讯 （记者张忠安）据美国财经网站iposcoop信息显示，神州租车将于4月26日登陆纳斯达克，发行价区间为10.5美元~12.5美元，预计最高融资1.58亿美元。值得注意的是，该公司在过去三年连续亏损，而且幅度逐步扩大，去年亏损额达到1.51亿元。 　　分析认为，短期看，神州租车还没有实现盈利的机会，重蹈唯品会覆辙的可能性非常高。 　　连续三年大幅亏损 　　根据神州租车最新提交的文件，该公司此次将发行1100万股美国存托股份(ADS)，每个ADS相当于4个普通股，本次IPO预计最高融资1.58亿美元。与2012年1月19日提交IPO申请时预计最高3亿美元的融资额相比，将近缩水一半。 　　记者在招股书中看到，截至2011年12月31日，神州租车覆盖了国内66个城市，共有超过92万注册会员。据独立咨询公司RolandBerger的数据，以营收计算，神州租车在中国汽车租赁市场的份额排名第一。 　　但在如此靓丽的数据背后，却是连续三年的大幅亏损。最新的财务数据显示，2009年~2011年，神州租车的净亏损分别为320万元、4330万元以及1.51亿元，亏损增速之快，令人咋舌。面对连年亏损，神州租车在招股说明书中也坦言，公司