宏观经济学第6章要点.ppt

改变准备金率 经济过热时，提高准备金率，使货币乘数变小，导致货币供给量减少； 经济萧条时，降低准备金率，使货币乘数变大，导致货币供给量增加。 此方法将引起经济较大的震荡。 在三种工具中，改变法定准备金和再贴现率不常用，常用的工具是公开市场操作。 这是因为改变法定准备金和再贴现率都要经过复杂的批准过程，因而不灵活。而市场公开操作，中央银行可以及时地买进卖出政府债券，并且可以连续操作，易于纠正政策失误，所以具有很大的灵活性和主动性。 我国为何经常选择准备金率？ 为什么选择准备率：国债规模结构不适应 * * * * 国债为什么不足：太富的财政 单位：亿元 * 银行用部分存款发放贷款 银行只把部分存款作为准备金 银行有发放贷款的激励 存贷款利息差 * * 1.简单情况下的存款乘数 简单情况是指 商业银行的超额准备金为零 公众均利用活期存款签发的支票进行交易，没有任何的现金滞留在银行体系之外。 商业银行仅仅开设了活期存款的储种，定期存款尚未开设。 在西方国家，活期存款可以随时转化为支票，支票可以在市面上流通 工商企业在得到商业银行的贷款之后，一般并不将现金全部取出，而是将贷款以活期存款的形式存入与自己有帐户往来的商业银行，以便在需要的时候可以随时以支票形式提出现款 经济中贷款的增加，也就意味着商业银行活期存款的增加，进一步又意味着货币流通量的增加，即货币供应量的增加。 货币创造过程（假定法定准备率为20%）： 存款人 银行存款 银行贷款 存款准备金 （1） （2）=（3）+（4） （3）=（2）x0.8 （4）=（2）x0.2 甲 100 80 20 乙 80 64 16 丙 64 51.2 12.8 … … … … 合计 500 400 100 * 中央银行新增货币发行，即商业银行初始准备金增加用△R表示，最终存款的增量用△D表示，法定存款准备金率用r表示。 △D= △R+(1-r) △R+ (1-r) 2 △R+…+ (1-r) n △R 当 n→ ∞ 算例 如果中央银行规定的法定存款准备金比率为10%，一家商业银行从中央银行借入100万元，在公众不提取现金与商业银行不保留超额准备金的条件下 试说明存款货币的多倍扩张过程与结果 * * 存款创造与货币供给 这里说明的问题是： 研究货币的供给不能只看到央行发放的货币，必须更重视派生的存款，即由于乘数作用而使货币供应量增加，这种增加被称为货币的创造； 货币创造量的大小，不仅取决于央行投放的货币量，而且取决于存款准备金率，存款准备金率越高，货币创造乘数越小，反之就越大； * 乘数作用的发挥要受到一些因素的限制 如果商业银行保留超额储备，这相当于提高法定准备金率，它将降低货币乘数。 如果现金从银行体系中流失出去，例如厂商取得贷款后并不全部存入银行，而是把其中一部分作为现金保留在手中，这样将造成每一轮存款的减少，从而同样降低了存款货币增加的倍数。 2.复杂情况下的存款乘数 商业银行超额准备金对存款创造的影响 e表示超额准备金率 △D= △R+(1-r-e) △R+ (1-r-e) 2 △R+… + (1-r-e) n △R 当 n→ ∞ 如果中央银行规定的法定存款准备金比率为10%，一家商业银行从中央银行借入100万元，公众不提取现金，商业银行超额准备金率为5% 试说明存款货币的多倍扩张过程与结果 * * 公众定期存款倾向对存款乘数的影响 △Dt表示新增定期存款， △Dd表示新增活期存款，t表示定期存款占活期存款的比例，则 t= Dt / Dd rd表示活期存款准备金率，rt表示定期存款准备金率， △Q表示新增贷款。 推导过程： 第一轮贷款增加 第一轮贷款增加转化为第二轮存款增加 第二轮贷款增加 第二轮贷款又转化为第三轮存款，从而存款创造过程还会继续下去。 活期存款总的增加 全部新增存款为 如果中央银行规定的活期存款准备金比率为10%，定期存款准备金率为5%，一家商业银行从中央银行借入100万元，t=0.1 试说明存款货币的多倍扩张过程与结果 中国现实的影响？ * * 现金持有倾向对存款乘数的影响 K为现金占活期存款的比例，K=C/Dd 公众持有现金的倾向越强，则存款乘数越小。 如果中央银行规定的法定存款准备金比率为10%，一家商业银行从中央银行借入100万元，公众现金持有倾向为0.1 试说明存款货币的多倍扩张过程与结果 * * 同时考虑法定准备金率因素，超额准备金率，定期存款因素和现金持有因素，则活期存款创造可以表达为： 现金持有增加： 思考题 信用卡和网络银行的使用对货币乘数的影响？ * * 四、货币供给量的决定 * * 货币供给量的增量 商业银行