工程项目风险和不确定性分析要点.ppt

第五章 工程项目风险与不确定性分析 年销售收入 年经营成本 基本方案（8.79%） 投资 基准收益率(8%） 内部收益率(%) 不确定性因素变化率 4、计算方案对各因素的敏感度 敏感度系数的计算公式如下 年销售收入平均敏感度 年经营成本平均敏感度 建设投资平均敏感度 5、最敏感因素——年销售收入。 三、多因素敏感性分析 ——研究多个因素同时变化对项目主要盈利能力指标的综合影响。 一般采用解析法和作图法相结合的方法。 主要介绍双因素敏感性分析。 双因素敏感性分析又称敏感面分析，是分析研究两个不确定因素同时发生变化时对研究对象产生的影响程度。是在单因素敏感性分析的基础上进行，即首先通过单因素敏感性分析确定出两个关键因素，然后用作图法分析两个因素同时变化对主要盈利能力指标的影响。 双因素敏感性分析的步骤如下： 首先，设定敏感性分析的研究对象，即要确定某种盈利能力指标作为分析的对象。 其次，从众多的不确定因素中，选择两个最敏感的因素作为分析的变量。 再次，列出敏感面分析的方程式，并按分析的期望值要求，将方程式转化为不等式。 最后，做出敏感性分析的平面图。 问题：敏感性分析的优、缺点？ 工程经济学─第五章 * 工程经济学─第五章 * 工程经济学─第五章 * 工程经济学─第五章 * 工程经济学─第五章 * 教学目的： 1、了解不确定性分析的目的和意义； 2、掌握盈亏平衡分析方法； 3、掌握单因素敏感性分析的方法； 4、熟悉风险分析的步骤和方法。 教学重、难点： 1、线性盈亏平衡分析；互斥方案的盈亏平衡分析； 2、单因素敏感性分析（难点） ； 3、风险估计的具体方法。 第五章 工程项目风险与不确定性分析 第一节 盈亏平衡分析 一、基本原理 1、含义： 盈亏平衡分析（Break-Even-Analysis，BEA分析法）是根据项目的产品产量（销售量）、成本、价格等数据，分析项目产量、成本 、利润等因素之间的变化与平衡关系，以判断拟建项目适应市场变化的能力和风险大小的一种分析方法。 ——也称为保本点分析或量本利分析。 盈亏平衡点（BEP） 2、销售收入、成本费用与产量（销售量）之间的关系： 1）销售收入与产量之间的关系：线性和非线性两种。 2）成本费用与产量之间的关系： 固定成本：在一定范围内，不随产量的变化而变化的成本，如固定资产折旧、摊销费、利息支出等； 变动成本：在一定范围内，随产量的变化而变化的成本，如原材料、燃料、动力费等。 3、分类 1）依据销售收入、成本费用与产量之间的关系，分为： 线性盈亏平衡分析； 非线性盈亏平衡分析。 2）依据是否考虑资金的时间价值，分为： 静态盈亏平衡分析； 动态盈亏平衡分析。 二、线性盈亏平衡分析 ——主要方法：数学计算法和图表法。 1、数学计算法（代数分析法、公式法） ——是以代数方程式表达产品的销售量、成本、利润之间的数量关系，然后再据以确定盈亏平衡点的方法。 盈亏平衡点：B=0 用产量表示： 用营业收入表示： 用销售价格表示： 用单位变动成本表示： 用生产能力利用率表示： 经营安全率： BEPS=1-BEPY 注意：平衡点的生产能力利用率一般不应大于75%；经营安全率一般不应小于25%。 2、图表法 ——是用图表的方式说明产量、成本和利润之间的关系，并在图表中确定盈亏平衡点，比较简易。 0 BEPQ 亏损区 R=PQ BEP B利润 F固定成本 VQ+TQ 盈利区 产量Q 成本C 或 收入R 3、应用 某工业项目设计方案年产量为12万吨，已知每吨产品的销售价格为675元，每吨产品缴付的营业税金及附加（含增值税）为165元，单位可变成本为250元，年总固定成本费用为1500万元，试求用产量、生产能力利用率、销售价格、销售收入和单位变动成本计算的盈亏平衡点。 BEP（产量）： = 5.77万吨； BEP（生产能力利用率）：48.08%； BEP（销售价格）： 540元/吨； BRP（销售收入）：3894.75万元； BEP（单位变动成本）：385元/吨。 4、基本假设条件 产量等于销售量； 在所分析的产量范围内，单位变动成本保持不变； 某一产品或产品组合的销售价格，在任何销售水平上都是相同的； 所采用的数据均为正常年份（即达到设计能力生产期）的数据； 产品品种结构稳定，不会发生较大的变动。 三、非线性盈亏平衡分析 1、产生的原因？ 成本费用、销售收入 盈利区 BEP1 QBEP1 Qmax QBEP2 产量 BEP2 C