柜台市场2014年业务推介内部版.pptVIP

* “金福”系列固收产品 中小企业 私募债 （国信承销） 风险可控——精选国信证券承销的优质项目 收益较高——年化预期收益可达8%以上，媲美信托产品 安全性高——国信自有资金做劣后 流动性好——OTC市场转让 投资 较高的固定收益 杠杆收益 购买 自有资金购买 OTC客户 谢谢！ * 联系电话 柜台市场服务专线：0755 柜台市场2014年业务推介 2014年3月 * 场外期权业务 结构化产品业务 柜台市场简介 收益互换业务 目 录 更多业务 * 场外期权业务 结构化产品业务 柜台市场简介 目 录 收益互换业务 更多业务 * 八大券商 联合建言 “使市场在资源配置中起决定性作用”（十八届三中全会决议） 私募业务是发挥“市场决定性作用”的突破口 大力推动 私募业务监管转型，充分发挥证券公司的自主创新能力。 必须大力发展证券公司柜台市场，还原证券公司作为企业的基本权利，实现自主创造产品和销售产品。 “小圈子里” 有自我保护能力的特定投资者 个性化多样化需求 《大胆实践 进一步拓展证券公司私募业务》 * “土豪”：让我们做朋友？ 土豪,我们混搭一下? 好,来国信OTC！ 好,去国信OTC！ 再赌一局如何?20亿！ 高大上 请到OTC！ “收益率高” “流动性好” “安全性高” “可持续性” “团购” * 拿什么给土豪？——私募产品 OTC 投融资 服务 理财 产品 金融 衍生品 结构化 产品 收益 凭证 “金福” 产品 限制性 股票融资 服务 场外 股票质押 服务 场外 期权 收益 互换 * 场外期权业务 结构化产品业务 柜台市场简介 收益互换业务 目 录 更多业务 * 国信证券——国内“首家”获批场外期权业务资格的券商 何谓“场外期权”？ 投资者通过支付一定期权费购买获得某个时段内特定标的物收益的权力； 非集中性、非标准化、国信证券自有柜台交易； 客户是与国信证券做交易； 国信证券以公司信用确保每笔与客户进行的场外期权交易合约的履行。 “权” 客户作为买方，其收益将取决于标的资产价格在未来某一约定时间的变化情况； 选择行权点，变化有利则行权； 避免被平仓被动出局，损失有限； 国信信誉担保的交易； 策略灵活（行权方式、方向、组合 ） 场外期权业务简介 * 场外期权的意义——客户需求的衍生 做多成本不够； 对冲风险； 构建结构化产品； 收益 风险 结构化 产品 国债、货币基金 股票、股票基金 期货与期权 场外金融衍生品业务，是券商根据客户的市场预期与需求，提供量身定做的衍生品方案，与此同时，券商通过精密的交易对冲掉市场风险，并赚取合理费用 场外期权的意义 * 私募、 民间投资机构 “金倍赢”系列标准报价产品 判断指数走势购买相应期权并获得杠杆收入 专业金融机构(银行、基金、信托、资管） 协商定价产品 构建结构化产品 对冲组合风险 场外期权目标客户 * 期权费 期权的买方为了获得这种权利，必须向期权的卖方支付一定的费用，所支付的费用称为期权费，又称为期权的权利金，也叫期权的价格。 标的资产 期权合约中所约定的特定标的物称为期权的“标的资产”，又称“基础资产”，目前国信证券场外期权的标的为沪深300指数。 行权价（K） 在期权合约中，约定的买卖标的资产的价格称为“行权价”，又称执行价格、敲定价格或履约价格。 名义金额 期权合约对应的资金规模，用于计算期权到期时购买方根据标的涨跌幅度获得的收益，又称名义本金 到期日 期权的买方所拥有的买卖标的资产的权利是有一定的时间限制的，这种权利只在规定的时期内（或规定的日期）有效，其中期权到期的日子称为到期日或期满日。期权买卖日至期权到期日的时间为期权的有效期限。 基本要素 欧式期权 是指期权持有人仅在期权到期日才有权行使其交易权利。 美式期权 是指期权持有人在期权到期日以前任何一个时点上都有权行使其交易权利。 看涨期权 赋予合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格买入标的资产的权利。 看跌期权 赋予合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格卖出标的资产的权利。 平价期权 行权价等于标的证券当前价格。 价内期权 行权价低于标的证券当前价格（看涨）或行权价高于标的证券当前价格（看跌） 价外期权 行权价高于标的证券当前价格（看涨）或行权价低于标的证券当前价格（看跌） 基本类型 场外期权基本概念 * 基本类型 到期标的证券价格S 行权价K 期权费 收益结构 看涨期权 看跌期权 到期价格高于行权价，收益=（到期时标的证券价格S/行权价K-1）*初始名义金额-期权费； 到期标的证券价格不高于行权价，收益=-期权费