食品饮料行业景气度不减,估值优势逐渐显现.PDFVIP

[table_main] 行业周报 所 [table_reportdate] 食品饮料 究 研 2011 年10 月18 日 行业研究 行业周报 投资评级：短期_推荐，长期_A 食品饮料：行业景气度不减，估值优势逐渐显现 券 证 都 国 核心观点 行业表现对比图 1、上周行情回顾 [table_stockTrend] 2010-10-18～2011-10-17 上周申万一级行业中除采掘行业小幅下跌以外，其余行业均上涨，食品 22% 饮料行业上涨2.67% ，跑输大盘0.66% ，是所有上涨行业中涨幅最小的。 13% 4% 重点上市公司中百润股份涨幅最大（9.17% ），山西汾酒跌幅最大 （-8.44% ）。 -5% 2、行业信息回顾 -14% 告 2011 年秋季糖酒会落下帷幕，商品成交总额为192.22 亿元，其中，糖 -23% 报 及糖制品成交总额为58.30 亿元，酒类成交总额为 115.13 亿元，罐头 10-10 11-1 11-4 11-7 究 沪深300 食品饮料 研 类成交总额为 16.01 亿元，食品机械类成交总额为 2.78 亿元。从糖酒 券 会现场来看，行业景气度不减，经销商和销售人员对于今年销售状况比 [table_relation] 相关报告 证 较满意，一些公司也借助糖酒会契机推出新产品，寻求与经销商合作共 同开发。 3、企业信息回顾 五粮液与韩国乐天七星饮料株式会社共同开发五粮液及其系列酒在韩 国的市场；贵州茅台换帅，袁仁国担任贵州茅台集团董事长，刘自力出 任副董事长；茅台推出生肖酒开辟白酒投资市场；重点公司三季报预增 情况：古井贡酒130%左右，水井坊50%-100%，金种子酒150%以上， 洋河股份 70%-90% ，预披露的几家公司总体仍保持快速增长。我们预 计行业三季度依然景气，但是由于中报业绩中大部分公司业绩超预期， 因此三季报继续超预期的可能性不大。 4、数据跟踪 [table_research] 研究员：赵宪栋 原材料中玉米价格相比上周同期下降了 1.90%，小麦价格相比上周同期 电 话： 010- 上涨了1.81%，生猪出场价相比上周同期下降了1.50%。奶类产品中， 酸奶价格相比上周涨幅最大（1.15% ），牛奶、国外品牌婴幼儿奶粉、 Email ： zhaoxiandong@ 国内品牌婴幼儿奶粉、成人奶粉价格均小幅上涨（0.23% 、0.17% 、 执业证书编号： S0940510120013 0.16%、0.06% ）。 联系人：卢珊 5、板块估值