老三板及新三板区别.docxVIP

“老三板”、“新三板”的定义与区别 通识 1、 一板指的是主板和中小板，其实中小板是主板和创业板之间的过度； 二板指的是创业板，实际上现在看来创业板的财务门槛跟中小板差不多，虽然法律规定是年利润500万以上，但没个3000到5000万，根本别想上。正因为创业板的门槛还是太高，远远满足不了大量的中小企业融资，国家为了建立结构合理的多层次资本市场，于是今年开始大力推新三板; 三板主要是现在的新三板了，属于场外市场，企业只能向特定机构和合格个人投资者定向增发股票而不能向社会公众公开募集，因此新三板的融资功能较弱。新三板之前是只能上北京中关村、天津滨海、上海大张江、武汉光谷的高新技术企业，2013年取消了高新限制，变成全国性的非上市股份有限公司 HYPERLINK /view/4692884.htm \t _blank 股权交易 HYPERLINK /view/58664.htm \t _blank 平台，主要针对的是中小微型企业; 四板就是地方股权交易中心。 2、一、二板均是场内交易市场，三、四板为场外交易市场。这里的「场」是指「证券交易所」，在中国，即为「上海证券交易所」和「深圳证券交易所」。场内与场外的区别中，最核心的两点区别为：1、场内市场能够面向不特定的公众公开发行股票，场外市场仅能向证监会许可的合格投资者进行定向发行；2、场内市场的主要交易方式为「集中竞价」，场外市场的主要交易方式为「协议交易」和「做市商交易」。 二、“老三板”、“新三板”的定义 1、什么是“三板”（1）什么是“老三板” “三板”有新老之分。老三板起源于2001年上线的股权代办转让系统，最早承接两网公司和退市公司。 1990年12月5日正式开通的 HYPERLINK ///?target=http%3A///view/5526578.htm \t _blank 全国证券交易自动报价系统( HYPERLINK ///?target=http%3A///view/1304185.htm \t _blank STAQ系统)；以及由中国证券交易系统有限公司运作和管理、1993年4月28日投入运行的全国电子交易系统(NET系统)。这两个系统被简称为“两网”，在交易机制上采取了 HYPERLINK ///?target=http%3A///view/343293.htm \t _blank 做市商制度，在市场组织上采取了自律管理方法，自成立后主要从事法人股交易和国债交易。1997年，NET更名为 HYPERLINK ///?target=http%3A///view/1536052.htm \t _blank 中央国债登记结算有限责任公司， HYPERLINK ///?target=http%3A///view/2510160.htm \t _blank 主营业务中取消了 HYPERLINK ///?target=http%3A///view/431181.htm \t _blank 股票交易；1999年9月，STAQ系统暂停交易。 为妥善解决原STAQ、NET系统 HYPERLINK ///?target=http%3A///view/493709.htm \t _blank 挂牌公司流通股的转让问题，2001年6月12日经中国证监会批准， HYPERLINK ///?target=http%3A///view/165457.htm \t _blank 中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，代办股份转让工作正式启动，7月16日第一家股份转让公司挂牌。为解决退市公司股份转让问题，2002年8月29日起退市公司纳入代办股份转让试点范围。 代办股份转让系统即为俗称的“老三板”。 （2）什么是“新三板” 2006年《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法》的公布，使得中关村科技园区非上市股份有限公司也进入代办股份转让系统。因为挂牌企业均为高科技企业而不同于“老三板”上的两网公司和退市公司，为示区分，故将“中关村科技园区非上市股份有限公司报价转让系统”为“新三板”。 2012年9月7日，经国务院批准，中国证监会决定扩大非上市股份公司股份转让试点。非上市股份公司股份转让试点扩大至北京中关村科技园区、天津滨海新区、上海张江高新区和武汉东湖高新区等四区。 2013年1月16日，全国中小企业股份转让系统在北京举行揭牌仪式。自此，非上市公司股份转让的小范围、区域性试点将开始渐次走向面向全国的正式运行；市场运作平台将由证券业协会自律管理的证券公司代办股份转让系统转为国务院批准设立的全国中小企业股