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第十一章 金融政策与经济发展 第一节 金融系统与金融政策 第二节 金融系统的功能 第三节 发展中国家金融体系的特点 第四节 通货膨胀、储蓄和利率 第五节 肤浅的和深化的金融发展战略 第六节 东亚国家产业金融体制的特点和亚洲 货币金融危机 第七节 通货紧缩及其对金融发展的影响 第一节 金融系统与金融政策 1、含义： 金融系统或金融部门是交易各种金融资产和发生金融业务的市场的总称。 2、金融系统的构成 中央银行 核心、监管部门 商业银行 主体 保险公司、信托投资银行、开发银行以及证券市场等。 二、金融政策 三、发展中国家发展的初级阶段，金融政策未 受到应有的重视的原因 1.发展中国家在经济发展中受凯恩斯主义经济学影响,强调财政政策的有效性和重要性，忽视金融政策的作用。 2.自身的客观原因 （1）货币化程度低 （2）金融市场不完善 （3）货币的供求缺乏弹性 （4）固定汇率制度 四、发展中国家的金融政策 发展中国家的金融政策包括所有影响金融系统组织、运行的措施； 既包括利用货币政策对经济进行调节，同时也包括范围更加广泛的扩大金融资产规模、发展货币市场和资本市场，建立和健全金融机构等长期金融发展问题； 简而言之，金融政策包括所有影响金融系统的发展、发育、运行、经营效率、多样化的措施。 第二节 金融系统的功能 1、流动性金融资产的增长和非流动性金融资产的增长代表金融的增长。 2、金融比率可以衡量一国的金融发展水平。所谓金融比率是指净金融资产对国内生产总值的比率。 二、动员和分配储蓄资金的媒介 1、金融机构媒介作用的含义： 是指金融机构把大量储户资金聚集起来，然后把这些资金输送到投资者手中。这种媒介作用主要集中于商业银行、投资银行、保险公司和证券市场。 2、衡量媒介作用的指标： 可以通过资金流量表进行衡量，也可用流动性金融资产和国内生产总值的比率对金融机构的媒介作用进行大致的估计。 三、分散和转移风险 四、稳定经济的手段 第三节 发展中国家金融体系的特点 1、发展中国家金融市场发育有限 2、发展中国家的金融系统规模有限，地理上分散，没有形成一体化的金融网络。 3、发展中国家的金融机构具有一定的垄断性质。 4、由于正规的金融体系不能满足发展中国家的融资需要，发展中国家一般都存在一个与正规金融体系并行的非正规金融体系。 第四节 通货膨胀、储蓄和利率 2.发展中国家通货膨胀的原因 1、发展中国家人口和就业的压力较大，一定程度的通货膨胀可以增加就业。 2、一些发展中国家把通货膨胀当作了国家税收的一种工具。 3、通货膨胀可促进投资，刺激经济增长。 第五节 肤浅的和深化的金融发展战略 1、含义： 肤浅的金融发展战略是指一些发展中国家对金融系统施加的旨在鼓励而不是妨碍投资的一系列限制措施，其结果却影响了金融系统发展的措施的结果。 2.主要表现是利率的上限限制。 ①影响人们购置金融资产的热情，使金融系统的实际增长停步不前，规模缩小。 ②同时，由于实际利率为负，使得信贷资金的供给减少，需求增加，导致非价格信贷配给，整个经济承受效率损失。 ③金融机构失去进行风险投资的诱因和勇气，抑制了创新活动。 ④肤浅的金融发展战略使流动性金融资产与国内生产总值的比率长期不能增长或增长很慢。 ⑤肤浅的金融发展战略不但会是金融系统的实际规模缩小，也会因为投资资源的配置失当而阻碍收入与就业的增长。 2、深化的金融发展战略对经济活动的影响 （1）通货膨胀将受到控制变得温和。储户将购置金融资产，在国外的资金也将会流到国内，投资者将容易得到借款。 （2）金融系统支持对全社会有益的投资项目的能力扩大。风险投资也获得了动力和诱因。由于可贷投资源增加，发展前景也随之改观。 第六节 东亚国家产业金融体制的特点和亚洲货币金融危机 产业金融 : 以满足生产者的融资需求为主要功能的金融体制 。 商业金融 : 以满足储蓄者投资效用为主要功能的金融体制。 二、产业金融体制的结构性特征 1.以间接金融(银行信贷)为主体 。 2．由政府控制的公共金融和政策金融的比重很大。 3．在银行与企业关系上，通过相互持股等手段保持密切关系的“关系型融资”制度。 4．政府对金融市场的运行，市场的利率、汇率等实行比较严格的管制。 三、产业金融体制的局限性 1．限制市场竞争往往会影响金融系统的发展。 2．产业金融体制下出现的价格扭曲可能造成企业对银行贷款的过度需求。 3．产业金融体制使投资风险过分集中在银行部门。——不良信贷 四、金融自由化的含义 所谓金融自由化是制放松对金融部门的管制的运动。 完全的金融自由化包括：把原来公共所有