等待权重股整合完毕.PDFVIP

股指期货早报 等待权重股整合完毕 报告期：2007.11.06 2007-11-05 沪深 300 上证综指 深圳成指 沪深 300 指数行情回顾 收盘 5360.31 5634.45 18116.88 昨日沪深 300 指数向下调整，成交量萎缩明显。 涨幅 -2.06% -2.48% -2.41% 成交金额（亿） 741.9 1571.16 413.07 昨天中国石油上市，虽然它要到 11 月 19 日才计入沪深300 指数等一系 变动幅度 -20.80% 45.32% -18.05% 列指数，但由于围绕其展开的资金流动却对指数产生了短期的影响。从昨天 成交量（万手） 3369.5 7251.2 3143.58 指数表现来看，成交量萎缩十分明显，市场观望心态很浓重。个股表现方面， 变动幅度 -22.16% 7.47% -14.34% 权重股跌幅居前，我们更愿意把目前的市场看做是机构投资者在原先“权重 其他重要指数收盘情况 股行情”策略的基础上，针对中国石油这样一个优质权重股进行策略性调整。 指数名称 收盘价格 涨跌幅 即增加中国石油的持仓，适当减少其他权重股的持仓，这在股指期货时代即 基金指数 4854.91 0.80% 上证所国债指数 109.97 0.07% 将带来的情况下应当是机构操作中的普遍策略。但市场表现也反应出另外一 香港恒生指数 28942.32 -5.01% 个情况，就是目前短期市场资金供给偏紧，这既可能是连续紧缩的货币政策 国企指数 18291.19 -6.39 以及行政措施所产生的影响，也可能是市场恐高心态的具体体现。 道琼斯工业指数 13543.4 -0.38% 展望后市，考虑到工商银行等主要权重股表现相对稳定，因此我们认为 数据来源：文华财经，长城期货信息研究中心 目前市场的上涨趋势还没有到改变的时候。如果没有突发的事件影响，一旦 机构投资者针对中国石油展开的权重股整合操作结束，权重股依旧将有机会 引领指数展开上升行情。 衍生品部研究员 周志强 (021)120 zzq@ 股票指数期货早报 2007.11.06 股指期货仿真交易情况 沪深300指数期货仿真交易统计（2007-11-05） 合约 IF0711 IF0712 IF0803 IF0806 合计 收盘价 6040 7681 9298.8 9900 涨幅 -7.25% -2.56% -2.24% -2.57% 结算价