万科偿债能力指标.docVIP

第一节 偿债能力指标 偿债能力（debt-paying ability）是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。 2010年度 2011年度 2012年度 营运资本（亿元） 758.7000 819.2300 1029.4 流动比率 1.5852 1.4081 1.3962 速动比率 0.5568 0.3702 0.4141 现金比率 0.2917 0.1706 0.2012 资产负债率（%） 74.6861 77.0997 78.3161 产权比率 2.8293 3.2683 3.6118 利息费用保障倍数注1 24.6813 32.0033 28.5515 注1：由于利息偿付倍数无法计算获得，故使用原口径万科A披露数。 第二节 偿债能力指标同行业比较 一、2010年度偿债能力比较 万科A及同行业2010年度偿债能力指标比较表 表2-1 偿债能力指标 万科A 排名 行业均值 行业最高 行业最低 营运资本（亿元） 758.7000 2 114.6740 777.7530 2.7541 流动比率 1.5852 15 2.3691 9.5733 1.0283 速动比率 0.5568 8 0.5522 1.1851 0.1767 现金比率 0.2917 19 29.8664 65.9579 0.0000 资产负债率（%） 74.6861 16 63.4255 切28.5637 89.6700 产权比率 2.8293 1 212.3637 2.9504 840.0639 利息费用保障倍数 24.6813 19 3961.9679 23250.4296 -4003.0366 二、2011年度偿债能力比较 万科A及同行业2011年度偿债能力指标比较表 表2-2 偿债能力指标 万科A 排名 行业均值 行业最高 行业最低 营运资本（亿元） 819.23 2 128.02558 894.0544 4.025 流动比率 1.4081 16 1.828865 3.0763 1.0272 速动比率 0.3702 10 0.405385 0.9749 0.0732 现金比率 0.1706 19 23.63009 64.9412 0 资产负债率（%） 77.0997 15 64.24741 35.091 92.0426 产权比率 3.2683 11 228.66554 89.3829 338.1455 利息费用保障倍数 32.0033 14 -16385.28 17405.399 -327102.3 三、2012年度偿债能力比较 万科A及同行业2012年度偿债能力指标比较表 表2-3 偿债能力指标 万科A 排名 行业均值注2 行业最高 行业最低 营运资本（亿元） 1,029.4000 1 148.9122105 1029.4 -1.725 流动比率 1.3962 14 1.86773 3.9869 0.9894 速动比率 0.4141 11 0.43633 0.9289 0.0951 现金比率 0.2012 19 27.414055 86.547 0 资产负债率（%） 78.3161 19 67.16254 40.2639 91.968 产权比率 3.6118 1 242.18291 3.6118 1127.5911 利息费用保障倍数 28.5515 18 5876.61605 64652.09 -625.2846 注2：同业比较数据为选取同行业20家样本企业汇总排列而成（下同）。 第三节 偿债能力指标分析 一、营运资金分析 表3-1 项目 2010年度 2011年度 2012年度 万科A 758.7 8