创业公司们 2016 会好么？这里是美国投资人的态度.pdfVIP

创创业业公公司司们们 2016 会会好好么么？？这这里里是是美美国国投投资资人人的的态态度度 2015 年下半年，成立了 10 年的创业公司 Evernote (印象笔记 过得并不好。在遭遇 裁员、CEO 退位、大量已有项目被砍掉之后，它离自己成为百年公司的梦想已经越来 越遥远。其目前的估值就仍维持在 2012 年的水平，尽管它当时就是 10 亿美元创业企 业中的一员。 资本市场中失宠的不止是 Evernote 一家，像运动手环 Jawbone 在新一轮融资中，估值 就从之前的 30 亿美元跌到了 15 亿美元，缩水了一半。与之类似的企业云存储服务 Box.net 、Dropbox 等。总的来说，对于一些科技企业而言，过去的一年过得并不容 易。 前不久，投资机构 Upfront 对美国 150 家风险投资机构( Venture Capital 以下简称 VC )做了一次调查，想了解他们对新一年的资本市场是怎么看的。 出出钱钱的的人人很很积积极极，，但但真真正正决决定定花花在在哪哪儿儿的的人人很很谨谨慎慎 为能投资更多的项目和分摊风险，风险投资机构会选择从追求高回报的投资人，就是 有限合伙人( Limited Partner 以下简称 LP )那拿钱。 据统计，2015 年 LP （有限合伙人 在风险投资领域投入的资金已经降到了差不多 2005 年的水平，但仍然比 2013 年要高。 对于 2016 年的市场，LP 们显得挺乐观。在 Upfront 的调查中， 73 家 LP 公司里有 82% 家都期待 VC 们保持 2015 年的投资步调。8% 的人则希望 VC 继续追加投资。不 过他们并不能做具体的投资决策，最终钱要花到哪还是由 VC 来决定。 然而，负责花钱的 VC 看法却与 LP 相反。82% 的人都表达出对 2016 年形势的谨慎 和担心。甚至一半的人，都表示会在 2016 年放慢脚步。而只有 16% 的人相信行情会 变好。 热热门门公公司司的的估估值值可可能能会会下下降降 随着大量资本涌入私募市场，结果导致创业公司的估值也大幅提升。像作为全球最大 的创业公司 Uber 的估值就达到了 625 亿美元。 在过去的 3 年时间里，创业公司融资前的平均估值就一度增长了 3 倍多。而且这还是 在拥有全球第一大创业市场的的美国，仅加州一地估值超过 10 亿的创业公司就达到 了 101 家。 但如今，据 Upfront 的调查，已有 91% 的 VC 认为估值将会下降。而且其中还有 1/3 的人则期望估值会有重要的调整，而在 2015 年第四季度，这一比例才仅有 5%。 尽管估值下降可以让他们把有限的资金投入到更多的企业，但这并不是投资者所希望 看到的。就好像房价下降时，买房者会选择继续等待“更便宜的时机”一样，一些投资 者也会做出这一选择。结果就是创业公司的日子变得更糟糕了。这也会波及到 VC 们 已有的投资项目。 投投资资人人希希望望创创业业者者少少花花钱钱 这种情况下，创业公司而言，也只能面对现实，尽可能降低花钱的速度，并保证更长 时间的现金流可用了。 从 Upfront 的数据也能看出，目前有 62% 的 VC 就已经在建议创业公司缩减成本。 如果继续烧钱，下一轮的融资就会变得困难。因为融资交易所需的时间也会变得更 长。2015 年第 4 季度，有 45% 的投资机构已认可了这一点。而在 2016 年的调查中， 认为交易时间将会延长的投资人比例更是增长到了 77%。 看起来，冬天真的来了。 不过，这未必不是一件好事。总有一些生命力不强的公司需要被踢出局，并给那些懂 得良性经营的新生力量让出机会。 喜欢这篇文章？去 App 商店搜 好奇心日报 ，每天看点不一样的。 好好奇奇心心日日报报 ，， 每每个个时时代代都都有有最最好好的的媒媒体体。。