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第二章第二节净额和全额实时清算 第二章第二节 净额清算与实时全额清算 第二节 净额清算与实时全额清算 一、净额清算和净额清算系统 二、全额清算和实时全额清算系统 第二节 净额清算与实时全额清算 按照资金划转的不同处理方式，跨行清算可通过净额清算与全额清算、实时清算和延时清算等形式进行。 一般来说，净额都是延时的，全额基本上是实时的。 此外还有逐笔清算和批量清算之分。 一、净额清算和净额清算系统 根据净额清算系统的设计原理，清算系统将在一定时点(通常为营业日结束时)上收到的各金融机构的转账金额总数减去发出的转账金额总数，得出净余额(贷方或借方)，即净结算头寸。 为了实现清算参加者间的净额头寸清算，很多清算机构乐于利用中央银行提供的净额清算服务，后者通过对相关清算活动参与者的账户进行净额头寸的转移划拨，即可完成最终清算，这一过程可以是双边或多边的。 例：四家银行间待清算资金表 四银行多边全额结算示意图 每个支付指令都从付款银行传至中央银行，中央银行分别贷记、借记付款银行和收款银行，每一个指令都会产生一个贷记和借记指令。 四银行双边净额结算示意图 双边轧差涉及每对银行间应收款和应付款的对冲，A应收B(100)，应付B(80)，净额为净收入(20),其他以此类推。 四银行多边净额结算示意图 多边轧差涉及每个银行把系统中所有银行都考虑在内，应收款和应付款的对冲，计算出净应收或净应付。A净应付(130)，B、C净应收(100)和(30),D为零。 例：四家银行多边净额清算资金表 存在信用风险和流动性风险隐患 基于净额清算原理，在整个营业日内，参加清算的所有净债权银行向所有净债务银行实际上提供了日间信贷，从而产生了信用风险和流动性风险隐患。在清算时刻，若净债务银行没有足够的资金头寸清偿债务，清算系统将无法完成清算。此时可供采取的措施有： (1)取消所有与净债务银行有关的支付指令，其余银行重新计算转账金额及净头寸。 如上例： 可是，这可能会引起原来的债权行突然变为债务行，如C行和D行，他们需要在短时间内筹集资金还清债务，这种情况会引起很多的连锁反应。 例：四家银行多边净额清算资金表 存在信用风险和流动性风险隐患 根据模拟计算，一家大的参与轧差的银行无力支付，将会导致其他近一半的参与者无力结算。可见这种方式很难运用。 (2)根据清算紧急安排由参加清算的各银行共同分担净债务银行的债务头寸； (3)中央银行向净债务银行提供透支便利。 降低净额清算风险控制措施 1、严格规定支付系统直接参加者的资格；2、设置当日最高限额，包括双边贷记限额和系统内净借记限额（每家银行对系统其他银行总的净借记头寸限额）； 3、中央银行积极参与对净额清算安排的风险管理，并将其作为维系支付系统稳定运行的职责。 一、净额清算和净额清算系统 世界上最著名的净额清算系统当属纽约清算所协会经营的“清算所同业支付系统(CHIPS)”，其在客观上得益于多种有利因素的综合保障。 但从现代金融业务对跨行清算的要求来看，净额清算存在一些本质的设计缺陷，使得其在金融自由化、信息传播无纸化、风险扩散国际化等重大变革趋势面前，愈来愈难以胜任提供高效、便捷、安全的支付清算服务的职能使命。 大部分国家推行全额实时清算在跨行清算中的应用。 二、全额清算和实时全额清算系统 根据全额清算系统的设计原理，清算系统对各金融机构的每笔转账业务进行一 一对应结算，而不是在指定时点进行总的借、贷方净额清算。 （一）全额清算系统的运行模式 按照清算发生时间的不同，全额清算又分为两种运行模式： (1)定时(延时)清算。采用定时清算模式时，支付清算集中在营业日系统运行期间的一个指定时刻，如这一时刻为日终，则称为日终清算。 (2)实时(连续)清算。采用实时清算模式时，支付清算在营业日系统运行期间的任何时刻都可进行，支付指令随时发送随时处理，属于资金转账指令处理和资金清算同步、持续进行的实时全额清算。 （二）实时全额清算系统运行原理 实时全额清算系统(Real Time Gross Settlement，简称RTGS)是全额清算中的最优模式。RTGS系统在运行过程中，从支付信息的发出到资金的最终清算之间通常存有一个时间差，即支付时隔。一般而言，时隔越长，风险越大，RTGS系统设计了四种支付信息发送和资金清算流程，对支付时隔的长度及支付风险控制有不同影响。 1、V型结构 在V型结构中，付款行先将完整的支付信息传送至中央银行，中央银行完成资金汇划清算后，再将完整的支付信息发送收款行 。 2、Y型结构 在Y型结构中，付款行先将完整的支付息传送至中央处理器；中央处理器再将该信息传送至中央银行。中央银行收到信息后，需确认付款行账户中有无足够的资金用于支付，若资金充足，中央银行当即进行清算；若资金不足，或将其置于排队状态，