8、外汇市场摘要.pptVIP

第八章 外汇市场 第一节 外汇 外汇的界定 动态外汇 国际汇兑（foreign exchange）的简称，指一国货币兑换成另一国货币，以清偿国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动，即国际结算活动 静态外汇 广义的静态外汇 指一切能用于国际结算和各种对外的债权 在各国的管理法令中以及国际货币基金组织的解释中所沿用的便是这种概念 不强调是否以外币表示 狭义的静态外汇 是指以外国货币表示的、能用来进行国际结算的支付手段 外国货币（现钞）、外币有价证券、黄金等不能视为外汇 外汇的特征 相对性 自由兑换性 普遍接受性 外汇的作用 作为国际结算的计价手段和支付工具，便利了国际结算 通过国际汇兑可以实现购买力的国际转移，使国与国之间的货币流通成为可能 促进了国际贸易的发展 有利于国际间资金供求之间的调剂，发挥着调节资金余缺的功能 作为国际储备有平衡国际收支的功能 外汇的分类 按货币兑换的限制程度不同分 自由兑换外汇（free convertible exchange）： 又称现汇或多边外汇，用于国际经济交往中的多边支付 指不需要外汇管理当局批准就可以自由兑换成其他国家货币，或者是可以向第三者办理支付的外国货币及支付手段 IMF规定，一国货币成为自由兑换外汇必须符合三个条件 对本国国际收支中的经常往来项目（贸易和非贸易的付款）和资金转移不加限制 不采取歧视性的货币措施或多种货币汇率 在另一个会员国要求下，随时有义务购回对方经常项目往来中所结存的本国货币 有限自由兑换外汇 指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三者进行支付的外汇 根据IMF规定，对国际性经常往来的付款和资金转移有一定限制的货币均属于有限制性的自由兑换货币 此类货币通常存在一个以上的汇率，外汇交易也常常受到限制 记账外汇（exchange of account） 协定外汇或双边外汇，指根据两国政府有关贸易清算（支付）协定所开立的清算账户，为贸易、贷款、经济援助、经济技术合作等协定项下使用的外汇 协定外汇多在双边关系较好国家之间或外汇短缺的国家之间采用，既能达到经济交流的目的，又可节约外汇 只存在于贸易协定国双方互为对方开立的清算账户上，不能兑换成其他货币，也不能支付给第三国，只能用于支付协定规定的两个国家之间的贸易贷款及从属费用和其他双方政府同意的付款 按来源与用途分 贸易外汇（foreign exchange of trade） 指因进出口贸易而发生支付行为时使用的外汇 包括货款、交易佣金、运输费、保险费等 一国外汇的主要来源和用途 非贸易外汇（foreign exchange of invisible trade） 指除贸易外汇以外，通过其他方面所收付的外汇 包括科学技术、文化交流、侨民汇款、铁路、海运、航空、邮电、港口、海关、承包工程、银行、保险、旅游等方面收付的外汇 按交割期限分 即期外汇（spot）：现汇，当日或两个营业日内进行交割 根据支付凭证的不同，可分为电汇、信汇和票汇三种 远期外汇（forward）：期汇，约定的未来某一时刻交割（通常为3个月或6个月，较长期的为1年或1年以上） 按持有者的不同 官方外汇 财政部、中央银行或其他政府机构以及国际组织所持有的外汇 主要用来稳定本国货币汇率、平衡国际收支、偿付对外到期的债务，是一国国际储备的主要部分，而国际组织所持有的外汇用于对会员国的贷款 私人外汇 具有自然人地位的居民和非居民所持有的外汇 在实行外汇管制的国家中，或者不允许私人持有外汇，或者规定私人持有外汇必须存放于指定的外汇银行，外汇的使用也有一定的限制 在不实行外汇管制的国家中，私人对外汇有自行支配的权力 外汇汇率及其标价 汇率(foreign exchange rate) 外汇汇价或外汇行市 是不同货币之间兑换的比率或比价 也就是以一种货币表示的另一种货币的价格 外汇也是一种特殊商品，汇率就是这种特殊商品的“特殊价格” 汇率的标价法 直接标价法（direct quotation） 也称应付标价法，指以一定单位的外国货币为标准（1，100，10000等）来计算折合多少单位的本国货币 如某日我国公布的人民币汇价为：100英镑＝1005.91人民币，100美元＝683.2人民币，100欧元＝918.73人民币 国际上绝大多数国家都采用直接标价法 间接标价法（indirect quotation） 也称应收标价法，指以一定单位的本国货币为标准（1，100，10000等）来计算折合多少单位的外国货币。 如某日伦敦外汇市场收盘价为： 1英镑＝1.4822美元 采用该标价法的货币主要是美元、英镑、欧元、澳大利亚元、新西兰元 美元标价法（u.s. dollar quotation） 以美元作为单位货币进行报价 美元的数量始终不变，美元和其他各国货币币值