090603人民币汇率30年变迁分.pptVIP

人民币汇率30年变迁分析 许少强 复旦大学经济学院 xsq721@ 序：阶段划分 与 特征 第一阶段（1981.1-1984.12） ---人民币贬值，从双重汇率到汇率并轨 第二阶段（1985.1-1994.1） ---人民币贬值，从双重汇率到汇率并轨 第三阶段（1994.1-2005.7） ---从人民币升值到汇率固定 第四阶段（2005.7-至今） ---人民币持续升值，且速度加快 购买力平价的计算 R = p/p* =￥0.77/$1 注：1)理论简单，应用多，批评多 2)绝对购买力平价 3)巴-萨效应---根据PPP定汇率，人民币可能高估 出口换汇成本=购买力平价 国内生产批发商品的人民币成本（利润） 国际市场上销售获得的外汇收入（1美元） 按全国75%商品出口的平均换汇成本计算 1981-1993年人民币汇率的调控依据 2005年人民币汇率的升值依据 1985-1993年的我国物价指数 1985 11.9 ---与上年比，%，下同 1986 7.0 1987 7.2 1988 18.7 1989 18.3 1990 3.1 1991 3.5 1992 6.3 1993 14.6 国际收支与汇率 国际收支决定