私募股权投资者的尽职调查.pdfVIP

前 言 一般来说投资过程中广义的尽职调查包含三个方面：法律尽职调查、财务尽 职调查和商业尽职调查 狭义的尽职调查专指商业尽职调查 相对于法律和财务 两个尽职调查针对性较强，并且一般委托专业机构操作，商业尽职调查的范畴比 较模糊，很多时候 “看项目”三个字就概括了商业尽职调查的过程 本文的前半部分是对三种尽职调查的概述，后一部分着重阐述商业尽职调 查；从项目的生命周期来讲，本文更适合中后期投资人，所操作的项目以中后期 已经成规模的企业为主，比如收入已经超过亿元人民币，利润在几千万左右，正 的现金流；初创企业的尽职调查不在本文覆盖中 投资人碰到的每一个项目都值 得去花大量的时间，经历和费用进行详尽的尽职调查；本文希望能够提供一种思 路，帮助投资人快速理清尽职调查的关键问题 一、尽职调查的概念与范围 尽职调查是个很宽泛的词汇，来自于英文DueDiligence，简称DD 我们经 常听各种PE/VC投资人提到以下几句话：“我们正在做尽职调查……”、“已经 做了很长时间的尽职调查……但是有几个疑问”、“我们已经请了 ‘四大’来做 财务尽职调查……”、 “XX咨询公司做