第二章企业内源融资.pptVIP

第七节 租赁融资 担保总额限定在300万－500万美元以内。 B级：房地产抵押担保。这里的房产是指有合法手续、可出售的商品房产。地产是指与房产有关的土地，单独的地产不能作为资产抵押。抵押的房地产要经过资产评估，办理法律公证，而且抵押物的资产净值应高于租金总额一定的比率才具备担保条件。 C级：有价证券抵押担保。出租人只接受国债和上市后能及时变现的债券作为抵押担保，股票由于风险较大不能作为资产抵押担保。证券担保一般都根据 第七节 租赁融资 证券的信誉程度打一定的折扣后作为担保额。 D级：大型企业担保。这种企业的担保能力应得到租赁公司认可，企业的知名度和资信都有良好的记录，并由租赁公司对担保企业3－5年的财务报表进行分析后才能接受其担保资格。 保管以什么方式担保，在担保函中应明确规定经济担保人是其债务的第一追索人。 3.核实数据 （1）租赁项目占投资总额的比例：一般承租人为租 第七节 租赁融资 赁物件配套的资金应大于租赁物件成本的1－2.5倍，这样才能保证租赁项目的正常运作，为此要核实企业的项目资金来源和筹资能力。 （2）企业资信能力：主要通过企业近几年的财务报表分析经营状况；调查企业的存货结构和应付款项，以判断产品销路和债务拖欠情况；分析产品的市场周期是处在上升阶段、稳定阶段还是下降阶段；核算企业资产和负债的比例、短期和长期的负债比例以预测企业的还债能力。在核实过程中，对财务报表的大额数据应查询有关凭证和账簿。 第七节 租赁融资 4.查找、转换不确定因素 对一些不落实或口头答应的事情，要签订承诺书、意向书等，将部分不确定因素转化为确定因素。 5.判定信用等级 租赁公司对企业的信用判定，就是对项目风险的判定。通过项目评估，判定出企业信用等级，根据等级的高低，决定项目的取舍和租赁利差的幅度。所谓利差是指租赁公司负债利率与资产收益率之间的差额，这个差额是租赁公司主要的利润来源。 第七节 租赁融资 六、租赁项目风险管理 （一）对违约风险的管理。对违约风险的处理，最重要的就是项目和企业的前期调查工作，尤其是对项目的调查和决策，将可能的风险防化于无形之中，同时对企业的调查也十分重要，如果企业没有有效的经营管理能力和盈利能力，就不可能将租赁项目管理好，没有企业良好的资信，也不可能筹到项目运营足够的资金，甚至产生有钱不还的行为。 第七节 租赁融资 在西方租赁公司的实践中发展了许多有效管理信用风险的技术，如美国著名的金融服务公司CIT公司（美国中小企业贷款提供商），其对公司准备从事的项目建立了一些重要的风险标准：可接受的最大信用底线；选择的目标市场和产品对象；借款人（承租人）的资信，包括其信用历史、金融状况、现金充足状况和管理能力等；抵押品和担保的种类与价值等。另外，CIT公司还建立了一个风险调整程序，将信用风险作为一个决定最终利率或租金的决定因素。 第七节 租赁融资 （二）对自然灾害风险的管理。对自然灾害风险的管理主要是运用租赁风险保险，保险并不能真实地减少风险，但是一种分散风险的机制，它有效地将单一个体难以承担的风险通过保险公司转移给多数人，从某种程度上而言，通过保险制度，能够有效地降低单一个体从事某一行业或项目的风险，鼓励和促进了该行业或项目的稳定发展。 概念与思考题 杠杆租赁；出售回租；预收货款融资；商业票据；应付账款融资；典当；票据贴现；应收账款融资；留存盈余；内源融资 1.租赁融资项目评估的主要内容有哪些？ 2.租赁融资有哪些主要形式？ 3.企业商业票据融资具有哪些特点？ 4.简述典当融资的方法。 5.申办票据贴现需要具备哪些条件？ 概念与思考题 6.如何办理应收账款抵押借款？ 7.影响股利政策的因素有哪些？ 8.股利分配政策包括哪些内容？ * * * * * * * * 克隆银行票据贴现案例 起克隆票据贴现纠纷案件中不承担任何责任。此案是全国首例因克隆银行票据贴现引发的纠纷，两审法院的判决对全国类似案件具有借鉴意义，对促进银行票据贴现业务的健康发展可起到积极作用。 根据《票据法》，“背书人以背书转让汇票后，即承担保证其后手所持汇票承兑和付款的责任。背书人在汇票得不到承兑或者付款时，应当向持票人清偿规定的金额和费用。” 因此，企业在接受承兑汇票时，应当注意对其前手资信及取得票据情况进行认真调查，谨防克隆票据流入自己的手中。 第五节 资产典当融资 典当是指当户将其动产、财产权利或其不动产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金并在约定期限内支付当金利息、偿还当金再赎回典当物的融资行为。 一、典当融资的方法 （一)审当 1.审查当户的证照是否合法有效 2.审查当物户名与当户、证照是否一致 第五节 资产典当融资 （二）验当 1.核对发票、单证 2.价值评估，确定当金的额度和费率标准。要求：第一，按成新率及现行市价评估价值；2.按