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女怕嫁错郎？--浅谈各级政府、央企、地方国企和母基金如何选择GP（1） 对于私募基金管理人尽管基金有公司、有限合伙以及契约三种类型，但是为了方便，本文中仅说明有限合伙架构。 （下称“GP”）而言，募投管退四个阶段中无疑最难的就是募集。募集是整个投资链条的第一环，也是整个投资产业的最上游。随着中国经济的转型，越来越多的各级政府、央企、地方国企、民企以及富裕个人（下称“LP”）在尝试参与私募基金行业，然而由于经验的匮乏，LP对于如何选择 GP并没有成熟的评估机制。 这其实是世界性的普遍问题，相对于GP而言，LP的主业通常不是投资。对于私募基金的运作、复杂的架构安排、利益分配、监管以及透明度等诸多问题，LP或者是尚未意识到重要性，或者是意识到而不知道如何去面对。 在中国，最主要的LP是各级政府、央企、地方国企和母基金。相比外国的LP，中国的LP的经验更加匮乏。一些LP草草的走过几个程序然后就把上亿的资金交给GP，之后就只能无助的期待当时选择的GP是业务和道德的楷模。值得注意的是，2016年8月2日国务院发布了《国务院办公厅关于建立国有企业违规经营投资责任追究制度的意见》（下称“63号文”）。根据63号文，对违反规定、未履行或未正确履行职责造成国有资产损失以及其他严重不良后果的国有企业经营管理有关人员，严格界定违规经营投资责任，严肃追究问责，实行重大决策终身责任追究制度。如果没有对基金行业的充分了解，对于选择GP没有充分评估，没有站在国资保护角度与GP谈判，决策未充分考虑重大风险因素，未制定风险防范预案，将很难避免63号文下的追责。 在欧洲和北美，经过多年LP与GP的斗智斗勇，LP们意识到单凭自己的人力和经验是很难选择合适的GP，痛定思痛，LP们组成了各个组织，并在组织内部分享自己与GP合作的经验，尤其是如何评估选择GP、如何与GP谈判、如何在法律的框架内主张自己的权利以及如何要求GP进行披露。就此，我们组织了在基金行业有丰富经验的律师，在总结自己从业经验的基础上进一步借鉴了欧洲和北美相关的LP组织的研究成果 本文借鉴了ILPA的ILPA Due Diligence Questionnaire并在中国法律和实践的角度进行的修订。 ，制定了如下的LP对GP评估的问卷（下称“问卷”）。 问卷涵盖了如下几个方面，包括： 1. GP基本信息2. 基金基本信息3. 投资策略4. 团队5. 权益分配6. 市场环境7. 基金条款8. 监管9. 风险/合规/ESG10. 历史记录11. 会计/评估/报告12. 法律/行政GP基本信息 GP基本信息 1. GP基本信息2. 基金基本信息3. 投资策略4. 团队5. 权益分配6. 市场环境7. 基金条款8. 监管9. 风险/合规/ESG10. 历史记录11. 会计/评估/报告12. 法律/行政 1. GP基本信息 2. 基金基本信息 3. 投资策略 4. 团队 5. 权益分配 6. 市场环境 7. 基金条款 8. 监管 9. 风险/合规/ESG 10. 历史记录 11. 会计/评估/报告 12. 法律/行政 要点总结 GP的基本信息 1.管理人全称（中文）：5.基金业协会登记日期9. 注册资本13.目前在管理的基金C的名称2.管理人全称（英文）6.管理人成立日期10. 实缴资本 14. 目前在管理的基金D的名称3.基金业协会登记编号7.注册地址11. 目前在管理的基金A的名称4.组织机构代码8.办公地址 12.目前在管理的基金B的名称 1.管理人全称（中文）2.管理人全称（英文）3.基金业协会登记编号4.组织机构代码5.基金业协会登记日期6.管理人成立日期7.注册地址8.办公地址 9.注册资本10.实缴资本 11.目前在管理的基金A的名称12．目前在管理的基金B的名称 管理人全称（中文）： 管理人全称（英文）： 基金业协会登记编号： 组织机构代码： 基金业协会登记日期： 管理人成立日期： 注册地址： 办公地址： 注册资本 实缴资本 目前在管理的基金A的名称： 目前在管理的基金B的名称： 目前在管理的基金C的名称： 目前在管理的基金D的名称： 拟设立基金情况 GP名称： 投决会名单： 基金规模（币种）: 目标: 最低: 最高: 期限（年）: 投资期: 退出期: 延长期: 首次交割数额： 目前交割次数: