2012-2015年化肥行业发展趋势分析.docVIP

由于中国农业稳产、增产是保障国家粮食安全的重要举措，化肥刚性需求仍然存在，预计到2015年，化肥总产量年复合增长率为0.9%。随着施肥节气到来，复合肥开工启动，氮肥、磷肥及钾肥市场将好转。此外，随着化肥工业“十二五”发展规划近期出台，国家2012年进一步提粮食最低收购价格及加大对农业补贴力度，都将进一步刺激农民种田的积极性，下游市场对化的需求将进一步走旺。 　　粮食压力刺激化肥需求 　　2015年中国人口将达到14亿，为了满足对粮食的刚性需求，使粮食自给率保持在95%以上，国家一方面要增加农作物播种面积，另一方面要努力提高单位面积粮食产量。作为“粮食的粮食”，化肥是最快、最有效、最重要的增产措施。数据显示，化肥增产作用占到农作物产量的30-50%。因此，随着进一步提高单位面积产量，化肥需求量将进一步增加。 　　自2010年以来，中国食品价格上涨过快，其中，粮食价格上涨12.4%。在一系列惠农政策和不断提高粮食最低收购价格的刺激下，粮食产量也实现了连续7年增长，年均复合增速达到高达3.49%。国家通过惠农政策提高农民种植积极性，粮食价格上涨必然会导致化肥等相关行业产品价格和需求量的上涨，预期化肥市场将继续走高。 　　“十二五”规划推动行业发展 　　化肥作为重要农资，直接关系到农业生产发展和广大农民的切身利益，被列为国家重点鼓励和发展的产业，因此受政策影响较大。近日，《化肥工业“十二五”发展规划》正式出台。“十二五”期间，我国化肥工业要在提高产品集中度、结构产品优化、推动技术进步、加快兼并重组等方面取得成效。 　　产业集中度提高：《规划》提出到2015年，氮肥、磷肥和复混肥企业数量要大幅减少，大中型氮肥企业产能比重达到80%以上，大型磷肥企业产能比重达到70%以上，2家大型钾肥企业集团规模进一步壮大。 　　优化品种结构：鼓励发展按配方施肥要求的复混肥和专用肥，重视发展中、微量元素肥料、缓控释肥料。复合肥、缓控释肥行业在“十二五”期间将迎来发展机遇。 　　加快兼并重组：逐步形成以大型化肥企业为主导的生产经营格局，鼓励大型企业通过兼并重组、淘汰落后及建设化肥基地等方式，进一步壮大经营规模和实力。 　　氮肥企业面临整合 　　2011年，我国尿素产量较去年上涨5.58%，达到2656.70万吨，近期国内氮肥市场受供求关系影响，尿素价格小幅回落，生产成本居高不下，出口下降。目前国家化肥商业储备工作已经开始，预计明年春季尿素的保本销售成本将在2100-2200元/吨左右，同比增加200-300元。 　　当前尿素生产企业利润被煤炭价格上涨严重挤压，随着煤价、电价、天然气价格、人工费用等不断攀升，尿素生产企业中有多家停产，产能发挥率不足70%。由于氮肥具有资源加能源性质，属于国家重视、必须保证国内供应量和价格稳定的农资产品，无法指望国家放松出口政策实现外销达到产销平衡，所以国内氮肥市场竞争加剧，行业内整合速度加快，资源优势企业将从中获益。关注云天化、赤天化、鲁西化工、华鲁恒升等个股未来走势。 　　资源优势给力磷肥行业 　　截止2007年，我国磷矿经济储量达37亿吨，但可采储量的平均品位也仅有23%，远低于30%的全球平均水平。国内磷矿石71%用于生产磷肥，在磷矿石价格存在涨价空间，磷肥价格具有隐形天花板及磷肥市场未来竞争加剧的情况下，磷肥企业若能获取上游资源，将在成本方面更具竞争优势。 由于现有产能完全能够满足国内市场2015年以前农业需求，因此在2011年公布的《磷铵生产准入条件征求意见稿》和《磷复肥行业“十二五”发展思路》均提出3年内原则上不再新建或改扩建湿法磷酸装置，当前国内“基础肥料向资源产地转移”的产业布局目标更加明确。 近年我国磷肥行业发展迅速，国内磷肥生产能力达到2000万吨/年，产能过剩比例均超100%。但近四年国际磷肥供应趋势偏紧，如在保证国内磷肥供应基础上适度宽松磷肥出口政策，将会是磷肥企业发展和全球扩张的黄金时机，关注湖北宜化、兴发集团。　　 钾肥生产垄断明显 　　由于国内钾肥资源不足，且我国农作物对钾肥需求旺盛， 施用量持续以较高速度增长，所以我国每年需要大量进口钾肥，进口量占国内消费量的50%以上。国家公布加快国内钾矿资源勘探，开发利用难溶性钾矿资源，加快钾肥工业“走出去”步伐，力争在境外建成200万吨氯化钾生产基地等相关政策将推动钾肥产业快速发展。 　　钾肥是化肥子行业中产业集中度较高的行业。截至2011年9月份，钾肥制造业主营业务收入达到151.9亿元，利润总额达到54.7亿元，利润率为36.01%。当前国内钾肥生产主要垄断在几家大型厂商的手中，氯化钾国内厂商盐湖集团，占国内产能的80%以上，国内三分之二的钾需要靠进口来满足。钾肥产能扩张，将有助