金融衍生工具定义.ppt

要防止这样一种现象：高级管理人员不好意思去承认他们并不真正明白这些新的金融策略。 ————格林斯潘 信息披露机制 金融衍生品交易不满足会计元素“现实交易”的原则，被作为表外项目处理。传统会计制度无法准确计量。 SEC颁布了S-K第305规则，要求所有向SEC备案的公司都要披露有关结构性融资交易工具的风险，目的在于明确公司所面临的与结构性融资交易工具有关的交易行为所附带的市场风险，并提供衍生交易风险的量化和尽可能质化的信息。 2002年萨班斯法案(Sarbanes-Oxley),要求强化公司内部控制和表外信息披露。 《新资本协议》对资产证券化风险暴露的标准化方法与内部评级法的信息披露有具体的规定。 结构性融资交易工具等产品定义过于狭隘，主体限定严格，适用范围有限。 实践中，表外信息披露机制仍不成熟，未得到很好的执行。 资产证券化风险的暴露使用的是一刀切的单一方法,并没有区分初级证券化与再证券化的不同风险状况。 金融衍生工具的内部风险控制制度 巴林银行倒闭后的“后巴林”时代，内部风险控制正日益成为监管的“主旋律”。许多国家的金融管理当局包括美国联邦储备委员会、美国证券交易委员会、加拿大金融监管办公室等，开始重视对企业内控系统的监管。英国FSA甚至清楚表明，企业内部风险控制的质