金融学课后答案.docVIP

第一章答案 1.有形资产是指其价值取决于某些物理性能，如：土地，资本设备和机器。 金融资产，这是一种无形的资产，代表了法律对于其部分的未来收益或现金流量。金融资产的价值是不相关的索赔所记录的物理形式。 2.债务持有人的索赔是由合同，指定本金到期定期付款的利息，以及长期的形式的金额和时间建立。债务持有人代表作为债权人，并在默认的情况下，他拥有的股权持有人对公司的资产有优先要求。 权益持有人具有剩余索取权，以资产和收入。他能获得资金后，才其他申索人是满意的。收入以股息而言，其金额及时间不确定。 3任何金融资产的价格是预期现金流量的现值或付款随时间流。因此，在确定价格的基本变量是：预期现金流量，折现率和这些现金流的时间。 4现金流量的估计和判断是因为几个原因很难。这些措施包括会计核算办法，默认情况下，发行人的可能性，并在安全的嵌入式选项。利息支付也可以随时间而改变。有不确定性的数量和这些付款时间。 5发行人的特性是很重要的，因为这些决定的预期现金流量的风险性和不确定性。这些特点，决定了发行人的信用或违约风险，对回报为特定金融资产所要求的速率产生影响。 6金融资产的第一个作用是从盈余支出单位（即人士或机构的资金投入）资金转移到赤字支出单位（即个人或公司需要资金投资于有形资产）。 第二个作用是重新分配的人士或机构寻求和提供资金之间的风险。资金供应商分享了有形资产所产生的预期现金流量的风险。 7美国国会研究中所述的五个经济功能可以根据以上五个功能可分为： “他们有可能使企业和政府单位筹集资金” - 功能1和2; “他们帮助把资本分配向生产性用途” - 功能3; “他们提供了一个机会，使人们通过投资于他们增加储蓄” - 功能1和5; “灵兽投资者对公司的潜在盈利能力的判断，从而给企业管理者提供指导” - 功能3; “他们创造就业和收入” - 从如下功能1和2让那些谁需要资金，用这些资金来创造就业和收入机会。 8货币市场是一年或以内到期的短期票据金融市场。资本市场包括债券及权益工具超过一年期的; 一级市场的交易与新发行的金融债权，而二级市场的交易与季节的问题（那些以前在初级市场发行）的交易; 国内市场是全国市场，其中国内企业发行的证券，而该等已发行的证券进行买卖。国外市场，其中在国内没有住所的公司的证券发行及买卖; 在全国市场的证券买卖只在一个国家，并受到该国的规则。在欧洲市场，证券，任何一个国家的管辖范围以外发行。例如，欧洲美元是在美国境外发行的以美元计价的金融工具。 9在货币市场GMAC问题交易。 美国安全行业在资本市场上。 微软股票买卖的资本市场。 国家在货币市场阿拉斯加的安全交易。 10人们会倾向于同意这种说法。即使是由政府发行的法国债券无违约风险，其他的一些风险包括价格风险及外汇风险。 11这是不正确的。目前的美国政府证券没有预设（信贷）风险。但是，它不是免费的购买力和通货膨胀的风险。还有价格风险，这是关系到任何债券到期日 12由大西洋公司发行的企业债券是在国内市场，但投资者也可以从国外市场。 13这个问题可以归为一个国内问题 14放松管制和/或金融市场，以允许从其他国家更大的参加者开放; 技术创新，提供全球范围内可用的信息，并加快交易速度; 制度化 - 金融机构能够更好地分散投资和利用误pricings不是为个人。 15术语“制度化”是指大型机构投资者，如养老基金，投资公司，银行，保险公司等在货币市场和资本市场的主导地位。 16两种基本类型的衍生工具是期货及期权合约。他们被称为衍生品，因为它们的值是从??它们的基础股票或债券的值导出。 该声明意味着，衍生工具只能用于投机目的而使用。其实，衍生服务通过允许对冲，这涉及到对这些个人和机构（投机者）表示愿意承担他们转移风险的重要经济功能。 17经济的理由是，披露减轻由发行人欺诈的可能性。通常情况下，发行人（管理）者和投资者，并披露监管之间存在信息不对称减轻了伤害，投资者可能会导致此信息劣势。因此，有市场的信心和市场的定价机制。 18发生市场失灵，当市场不能有效地生产产品或服务。在金融市场失灵的情况下，它在定价机制失效，因此，供给和需求的平衡被破坏，就会发生。这会导致失败的证券定价效率和降低流动性。 19长期的建议是基于功能的监管系统，取代监管机构的现行复杂的阵列。具体来说，将有三个监管机构：（1）市场的稳定器，（2）审慎监管机构，（3）商业行为监管。 20金融资产价格的波动性增加已培育创新为投资者和机构设法化解金融风险。除其他事项外，这些创新包括现代衍生产品市场的发展。 第二章 在金融中介机构的个人帐户是该中介的直接索赔。反过来，中介池个人账户，并借给一个公司。因此，中介先后为预期现金流量的那家公司有直接合约索偿。由于个人的资金在本质上通过中介传递给企业，