3月井喷行情恐难持续.PDF

东海证券研究所 行业研究 3 月“井喷”行情恐难持续 ——2009 年 4 月份房地产行业月报 房地产行业 评级：推荐（维持） 跟踪报告 2008 年 4 月 9 日 星期四 桂长元 投资要点 0218623 gcy@ 3 月，一、二线城市交易量大幅回升，出现了爆发式的“井喷”行情。在 房地产行业 我们所跟踪的国内 13 个城市中，成交量出现大幅回升的局面：杭州和天 津环比增幅均超过 100%，分别达到 193.9%、113.7%；北京、南京、武汉、 联系人：顾颖 0218638 西安均超过 80%，分别为 81.5%、96.8%、86.0%、90.6%；仅苏州、厦门出 dhresearch@ 现环比下降，降幅分别为 21.3%、19.7%，因环比基数较高，3月成交量其 实仍维持高位。 市场表现 绝对涨幅(%) 相对涨幅(%) 由于成交放量，各一、二线城市房价普遍开始止跌回稳。3 月，由于交易 1 个月 14.18 3.39 量大幅回升，除个别城市以外，各一、二线城市房价开始扭转颓势止跌回 3 个月 55.95 12.37 稳：厦门成交均价出现剧烈反弹，环比涨幅高达 21.9%；长沙、西安、昆 6 个月 65.3 11.55 明房价环比涨幅均超过 5%，分别达到 5.6%、5.9%、5.5%；只有杭州与天 津出现下跌，跌幅分别为 16.8%、2.2%，原因是这两个城市 08年房价调整 行业近6个月相对上证综指表现 太小。 70% 25000 60% 50% 20000 所跟踪的上市公司中，商品房销售均出现较大幅度回升。在我们所跟踪的 40% 30% 15000 房