第06章理财分析.ppt

第六章 理财分析 主要内容 财务函数分类 投资计算函数分析 偿还率计算函数分析 折旧计算函数分析 证券计算函数分析 理财分析综合案例 6.1 财务函数分类 财务函数是一类与财务管理和投资决策有关的计算函数。在理财分析中要运用大量财务函数进行分析，这样的分析既精确又快捷。 6.1.1 投资计算函数 6.1.2 偿还率计算函数 6.1.3 折旧计算函数 6.1.4 证券计算函数 6.1.4 证券计算函数 6.2 投资计算函数分析 6.2.l PV函数 PV函数用于返回投资的现值。现值为一系列未来付款的当前值的累积和，例如，借入方的借入款即为贷出方贷款的现值。 [语法] PV(rate,nper,pmt,fv,type) [参数] rate为各期利率。 nper为总投资(或贷款)期，即该项投资(或贷款)的付款期总数。 pmt为各期所应支付的金额，其数值在整个年金期间保持不变。如果忽略pmt，则必须包含fv参数。 fv为终值或在最后一次支付后希望得到的现金余额。如果省略fv，则假设其值为零(一笔贷款的终值即为零)。如果忽略fv，则必须包含pmt参数。 type数字0或1。用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。type值为0或省略，表示支付时间为期末；type值为l(不可省略)，表示支付时间为期初。 6.2.2 FV 函数 FV函数基于固定利率及等额分期付款方式，用于返回某项投资的终值。 [语法] FV(rate,nper,pmt,pv,type) 6.2.3 NPV函数 NPV函数通过使用贴现率以及一系列未来支出（负值）和收入（正值），返回一项投资的净现值。 [语法] NPV(rate,valuel,value2，….) [参数] rate为某一期间的贴现率，是一固定值。 value1,value2,….为1到29个参数，代表支出及收入。valuel,value2在时间上必须具有相等间隔，并且都发生在期末。NPV使用valuel,value2,…的顺序来解释现金流的顺序。所以务必保证支出和收入数额按正确的顺序输入。 如果参数为数值、空白单元格、逻辑值或数字的文本表达式，则都会计算在内。如果参数是错误值或不能转化为数值的文本则被忽略。 如果参数是一个数组或引用，则只计算其中的数字。数组或引用中的空白单元格、逻辑值、文字及错误值将被忽略。 [说明] 函数NPV假定投资开始于valuel现金流所在日期的前一期，并结束于最后一笔现金流的当期。函数NPV依据未来的现金流来进行计算。如果第一笔现金流发生在第一个周期的期初，则第一笔现金必须添加到函数NPV的结果中，而不应包含在values参数中。 6.3 偿还率计算函数分析 偿还率计算函数主要用以计算内部收益率，包括IRR、MIRR、RATE和XIRR几个函数。 6.3.1 IRR函数 IRR函数返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。这些现金流不必为均衡的，但作为年金，它们必须按固定的间隔产生，如按月或按年。内部收益率为投资的回收利率，其中包含定期支付(负值)和定期收入(正值)。 [语法] IRR(values,guess) [参数] values为数组或单元格的引用，包含用来计算返回的内部收益率的数字。values必须包含至少一个正值和一个负值，以计算返回的内部收益率。 IRR函数根据数值的顺序解释现金流的顺序。故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值。 如果数组引用包含文本、逻辑值或空白单元格，这些数值将被忽略。 Guess为对函数IRR计算结果的估计值。 6.3.2 MIRR函数 MIRR函数返回某一连续期间内现金流的修正内部收益率。函数MIRR同时考虑了投资的成本和现金再投资的收益率。 [语法] MIRR(values,finance_rate,reinvest_rate) 6.3.3 RATE函数 RATE函数用于返回年金的各期利率。函数RATE通过迭代法计算得出并且可能无解或有多个解。如果在进行20次迭代计算后，函数RATE的相邻两次结果没有收敛于0.0000001，函数RATE将返回错误值#NUM!。 [语法] RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess) 6.4 折旧计算函数分析 折旧计算函数主要包括AMORDEGRC、AMORLINC、DB、DDB、SLN、SYD、VDB 7个函数。这些函数都是用来计算资产折旧的，只是采用了不同的计算方法。这里对具体的计算公式不再赘述，具体选用哪种折旧方法，则须视具体情况而定。 6.4.1 SLN函数 SLN函数用于返回某项资产在一个期间中的线性折旧值。 [语法] SLN(cost,salvage,life) [参数] cost：资产原值。 salvage：资产在折旧