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案例 秘鲁国家矿业公司决定将其西南部的一处矿产开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。英国的托特纳姆公司和西班牙巴塞罗那公司的投标书最具有竞争力。托特纳姆公司的投标书显示，该公司如取得开采权，从获得开采权的第一年开始，每年末向秘鲁政府交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。巴塞罗那公司投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给秘鲁政府40亿美元，在第8年后开采结束，再付给60亿美元。如秘鲁政府要求的开矿年投资回报率达到15%，则秘鲁政府应接受哪个公司的投标 * 货币时间价值的简单应用 如何选择公司投标，主要是比较两个公司给秘鲁政府开采权收入的大小。但由于两个公司支付开采权费用的时间不同，因而不能直接比较，而应比较这些支出在第10年终值的大小 英国托特纳姆公司的方案对秘鲁政府来说是一笔年收款10亿美元的年金，其终值计算为普通年金终值计算 FV=A(F/A,i，n)=10*20.304=203.04亿美元 巴塞罗那公司的方案对秘鲁政府来说是两笔收款，应分别计算其终值（终值计算为复利终值计算） 第一笔收款的终值为 40*（1+15%）^10=40*4.0456=161.824亿美元 第二笔收款的终值为 60*（1+15%）^2=60*1.3225=79.35亿美元 合计终值为241.174亿美元 毫无疑问，秘鲁政府选择的是巴塞罗那公司。 从上述案例中可以看出货币时