公司治理对资本选择的影响——理论和证据.pdfVIP

Vol. 11 No.5 第1I卷第5 期 管理科学学报 JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA Oct.2ω8 2∞8 年 10 月 公司治理对资本选择的影晌 一一理论和证据③ 肖作平 (西南交通大学经济管理学院，成都 61∞31) 摘要:结合中国制度，理论分析公司治理如何影响资本选择，提出研究假设.接着，使用中国非 金融上市公司横截面数据，应用二阶段多元程序实证检验公司治理对资本选择的影吻.研究发 现，治理水平高的公司，其内部人机会主义行为受到限制，股权融资偏好在一定程度上受到抑