第4章债券(一)要点.ppt

要点 二十一　　按照附新股认股权和债券本身能否分开来划分，这种债券有两种类型： 一种是可分离型，即债券与认股权可以分开，可独立转让，即可分离交易的附认股权证公司债券； 另一种是非分离型，即不能把认股权从债券上分离，认股权不能成为独立买卖的对象。 按照行使认股权的方式，可以分为现金汇入型与抵缴型。 现金汇入型是指当持有人行使认股权时，必须以现金认购股票； 抵缴型是指公司债券票面金额本身可按一定比例直接转股，如现行可转换公司债券的方式。 要点十六　 (二)我国的金融债券　　 1. 我国金融债券的发行始于北洋政府时期。 2. 新中国成立之后的金融债券发行始于1982年。该年，中国国际信托投资公司率先在日本东京证券市场发行了外国金融债券。 3. 1993年，中国投资银行被批准在境内发行外币金融债券，这是我国首次发行境内外币金融债券。 政策性金融债券 商业银行金融债券 证券公司债券 保险公司次级债券 财务公司债券金 金融租赁公司和汽车金融公司的金融债券 资产支持证券 金融债券的品种： 1．政策性金融债券政策性金融债券是政策性银行在银行间债券市场发行的金融债券。　　 政策性银行包括：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。　　 2007年6月，中国人民银行、国家发展和改革委员会发布《境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法》，境内政策性银行和商业银行经批准可在香港发行人民币债券。 2．商业银行债券　　 (1)商业银行普通债券。　　【解释】商业银行发行的信用债券。　　 练习 【例题1?判断题】　　商业银行普通债券是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之前，后于商业银行股权资本的债券。（　）　　A 正确　　B 错误　　 【答案】B (2)商业银行次级债券。　　【解释】商业银行次级债券是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。 练习 关于商业银行次级债券的清偿顺序，论述正确的是（　　）。　　A、本金和利息的清偿顺序列于商业银行股权资本之后　　B、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债、商业银行股权资本之后　　C、本金和利息的清偿顺序先于商业银行其他负债　　D、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后，先于商业银行股权资本的债券 答案 D 要点十七 (3)混合资本债券。 股本+债务 我国的混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、自发行之日起10年内不可赎回的债券。 按照现行规定，我国的混合资本债券具有四个基本特征： 第一，期限在15年以上，自发行之日起10年内不得赎回。 第二，混合资本债券到期前，如果发行人核心资本充足率低于4％， 发行人可以延期支付利息： 第三， 当发行人清算时，混合资本债券本金和利息的清偿顺序列于一般债券和次级债务之后、先于股权资本； 第四，混合资本债券到期时，如果发行人无力支付清偿顺序在该债券之前的债务或支付该债券将导致无力支付清偿顺序在混合资本债券之前的债务，发行人可以延期支付该债券的本金和利息。 (4)小微企业专项金融债券。　　【解释】为解决小企业融资方面的突出问题，不断优化小企业融资环境，促进小企业金融业务可持续发展，2011年5月中国银监会发布《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》。 3．证券公司债券和债务　　 (1)证券公司债券。 证券公司债券是指证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。 (2)短期融资券。 2004年10月，经商中国证监会和中国银监会，中国人民银行制定并发布《证券公司短期融资券管理办法》。证券公司短期融资券是指证券公司以短期融资为目的，在银行间债券市场发行的约定在一定期限内还本付息的金融债券。 (3)证券公司次级债务。　　【解释】证券公司次级债务是指证券公司经批准向股东或其他符合条件的机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债务之后，先于证券公司股权资本的债务。 证券公司次级债券只能以非公开方式发行，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。 要点十八?　　次级债务分为长期次级债务和短期次级债务。证券公司借入期限在1年以上(不含1年)的次级债务为长期次级债务。 　要点十九　　长期次级债务可以按一定比例计入净资本，到期期限在3年、2年、1年以上的，原则上分别按100％、70％、50％的比例计入净资本。 为满足承销股票和债券业务的流动性资金需要而借入或发行的短期次级债，按有关规定扣减风险资本准备。 4．保险公司次级债务　　2011年10月6日，中国保监会发布了《保险公司次级定期债务管理办法》。保险公司次级债务是指保险公司为了弥补临时性或者阶