第七章融资决策.ppt

第四节 权益融资 吸收直接投资 优先股融资 普通股融资 一、普通股融资 普通股融资的特征 偿还期限的永久性 承担责任的有限性 股利支付的剩余性 清算偿付的附属性 融资风险的有限性 普通股融资的利与弊 没有固定支付股息的义务 没有固定的期限 增加权益资本，降低财务风险 公司收益能力好，则比债券更易发行 可以维持公司一定借债能力 优 点 融资成本高于债券 稀释公司的控制权 发行费用比债券高 缺 点 二、优先股融资 优先股的特征 优先获得公司收益分配的权利 企业资产清算时，优先获得清偿权 优先股融资的利与弊 没有到期日，收回由企业决定，提高财务灵活性 不会稀释普通股的每股收益和表决权 使权益资本增加，为发行新的债券创造条件 发行优先股不必将资产作为抵押品或担保品 优 点 企业可暂不支付股息 发行优先股的融资成本高于债券 扩张型企业，发行优先股会加重负担 缺 点 三、吸收直接投资 吸收直接投资的种类 国家投资 法人投资 个人投资 吸收直接投资的方式 现金 实物 工业产权 土地使用权 吸收直接投资的程序 确定融资数量 寻找投资单位 协商投资事项 签署投资协议 共享投资利润 吸收直接投资的利与弊 有利于尽快形成生产能力 有利于降低财务风险 优 点 有利于增强企业信誉 缺 点 资金成本较高 容易分散企业控制权 第七章 融资决策 第一节 融资决策概述 第二节 短期债务融资 第三节 长期债务融