第三章财务报表分析.ppt

一、财务报表分析的方法 财务报表分析方法一般包括比率分析法、综合分析法、比较分析法和因素分析法等 1、比率分析法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率从而揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。财务比率可分为相关比率、结构比率和动态比率 2、综合分析法 综合分析法是指将同一时期的多个财务比率综合在一起，按照财务比率的内在联系组成一个分析框架，用以发现企业财务状况和经营成果形成的主要原因和一般规律的方法。 综合分析法包括沃尔评分法、现代综合评价法、杜邦系统分析法和系统财务分析法等。 3、比较分析法 比较分析法是对多个有关的可比数据进行比较从而揭示差异和问题的分析方法。比较分析法也是一种非常重要的财务分析方法。 3、因素分析法 因素分析法是依据被分析指标和影响因素的关系，从性质和数量上确定各因素对分析指标的影响程度 二、财务比率 财务比率分析所涉及的财务比率主要包括变现能力比率（短期偿债能力比率）、负债比率（长期偿债能力比率）、资产管理水平比率（营运能力比率）和盈利能力比率四大类。 （一）变现能力比率 1、流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债 是衡量企业短期偿债能力的指标，比率越高，说明企业偿还短期偿债能力越强。但是，过高的流动比率，可能会影响企业的获得能力。经验表明，流动比率在2：1左右比较合适。 对流动比率的分析应该结合不同的行业特点和企业流动资产结构等因素，不应该用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。 2、速动比率 速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债 通常认为正常的速动比率为1，但行业不同速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。如，采用大量现金销售的商店，低于1的速动比率是很正常的。 （二）负债比率 1、资产负债率，产权比率和权益乘数 　　 资产负债率=负债总额/资产总额 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。　　 从债权人角度来看，总是希望企业的负债比率低一些。 从企业股东的角度来看，如果企业负债所支付的利息率低于资产报酬率，股东就可以利用举债经营取得更多的投资收益 站在企业经营者的立场，他们既要考虑企业的盈利，也要顾及企业所承担的财务风险。 资产负债率并没有一个确定的标准，不同的行业、不同类型的企业有较大差异的。 产权比率=负债总额/股东权益 权益乘数=总资产/股东权益 产权比率表明1元股东权益借入的债务数额，权益乘数表明1元股东权益拥有的总资产。 它们是两种常用的财务杠杆计量指标，与偿还能力有关，也与盈利能力有关。 权益乘数、产权比率和资产负债率三者是同方向变动的。已知一个指标，要能够计算出另外两个指标 2、有形净值负债率 有形净值负债率是负债总额与净资产扣除无形资产之后余额的比值：  3、利息保障倍数 反映企业用经营所得支付债务利息的能力。 利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用 利息费用是支付给债权人的全部利息，包括财务费用中的利息和计入固定资产的利息。 如果利息保障倍数小于1，表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。 （三）资产管理比率 1、存货周转率 存货周转率=营业成本÷平均存货余额 平均存货余额=（存货余额年初数+存货余额年末数）÷2 存货周转天数=360 ÷存货周转率　　 存货周转率高，表明存货变现的速度快；周转额较大，表明资金占用水平较低 2、应收账款周转率 应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款余额 平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）÷2 应收账款周转次数=360 ÷应收账款周转率 应收账款周转率高，表明收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强。 3、流动资产周转率，总资产周转率 流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产总额 平均流动资产总额=（流动资产总额年初数+流动资产总额年末数）÷2 流动资产周转天数=360 ÷流动资产周转率　　 流动资产周转率高，表明以相同的流动资产完成的周转额较多，流动资产利用效果较好 总资产周转率=营业成本÷平均资产总额 平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）÷2 总资产周转次数=360 ÷总资产周转率　　 总资产周转率高，表明企业全部资产的使用效率较高。 （四）盈利能力比率 1、销售利润率 销售利润率=净利润/营业收入 这项指标越高，说明企业从销售收入中获取净利润的能力越强。 影响销售净利润率的因素较多，主要有商品质量、成本、价格、销售数量、期间费用及税金等，分析时应结合具体情况作出正确评价。 2、资产报酬率 资产报酬率=净利润/资产平均总额 资产报酬率越高，说明企业利用全部资产的获利能力越强；资产报酬率越低，说明企业利