第五章宏观经济学IS-LM模型的应用：宏观经济政策.ppt

IS、LM斜率对政策的影响 LM斜率越小，财政政策效果越明显； LM斜率越大，财政政策效果越不明显。 IS斜率大小与财政政策效果大小的关系要具体分析。 IS、LM斜率对财政政策的影响 IS、LM斜率对货币政策的影响 IS斜率越小，货币政策效果越明显； IS斜率越大，货币政策效果越不明显。 LM 斜率大小与货币政策效果大小的关系要具体分析。 4 政策选择 财政政策和货币政策在调控目标（充分就业、物价稳定、经济增长、国际收支平衡）上是一致的，但两者在调控方式、调控效应、作用的领域、方向、后果等方面都具有一定的差异，各有长处与不足。 财政政策比较直接，货币政策比较间接。 两者不同之处： 1）政策主体不同。一个是政府，一个是央行和金融体系。 2）调节机制和功能不同。 在国民收入分配中，财政居于主导地位，直接参与国民收入再分配；而银行是国家再分配货币资金的主要渠道，除了收取利息外，并不直接参与GDP分配。 3）货币流向不同。财政政策中的货币流向是纵向；而货币政策中的则是横向。 4）在扩张和紧缩需求方面的作用不同。 财政能扩张或紧缩需求，但财政不直接创造货币，唯一能创造货币的是银行。 5）政策时滞、实施阻力不同。 财政与货币政策配合使用 政策运用技巧：政策使用必须相互配合，不能互相冲突，一种政策抵消另一种政策的作用。 政策调节力度不同。如支出与法定准备率变动影响猛烈，而税收较缓。 政策作用范围不同。 政策见效时间长短不同。 任何政策既积极，也消极。 古典主义区域货币政策有效，财政政策无效 凯恩斯区域 财政政策有效，货币政策无效 中间区域财政政策有效货币政策有效 y r％ 凯恩斯 区域 中间 区域 古典 区域 LM曲线的三个区域 r1 r2 5 宏观经济政策分析 目录 财政政策 货币政策 混合政策 政策选择 定义 财政政策：指政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。 货币政策：指货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。 1 财政政策 政策工具 传导机制 影响结果 目标与工具 财政政策的最终目标 物价稳定（通货膨胀） 充分就业（失业率） 经济增长 政策工具：采取什么政策工具和中介目标来实现最终目标 政府支出 投资补贴 转移支付 削减所得税 传导机制 财政政策的传导机制： 财政政策的改变如何影响总需求？以政府增加支出为例。 如何从A点调整到B点？如果假定货币市场迅速调整；而产品市场缓慢调整。 收入 利率 LM IS A IS B 财政政策的效果（比较A点与B点） （均衡）收入水平增加 （均衡）利率上升 如果利率不变，产出将增加多少？ 挤出效应：当扩张性财政政策引起利率上升，从而减少了私人支出（投资） 挤出效应 财政政策的传递机制： 政府支出增加 ?产出水平增加 ?利率增加 ?挤出效应 IS曲线斜率的影响 * 在LM曲线不变时，IS曲线斜率的绝对值越大，即IS曲线越陡峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即财政政策效果越大。 原因是：IS曲线越平坦，投资的利率系数越大，即利率变动一定幅度所引起的投资变动的幅度越大。 挤出效应 定义：指政府支出增加所引起的私人消费或投资减少的效果。 产生的原因 1）充分就业条件下，政府支出增加，商品市场上购买产品和劳务的竞争会加剧，物价就会上涨，在货币名义供给量不变的情况下，实际货币供给量会因价格上涨而减少，进而使可用于投机目的货币量减少。结果，债券价格就下跌，利率上升，进而导致私人投资减少。投资减少了，人们的消费随之减少，即政府支出增加“挤占”了私人投资和消费。 2）货币幻觉条件下： 货币幻觉就是人们不是对货币的实际价值作出反应，而是对用货币来表示的名义价值作出反应。 物价上涨了，名义工资虽未变，但实际工资下降了，工人如仍像物价未变时一样提供劳动，那么，在短期内，由于企业对劳动需求增加，因此，就业和产量将会增加。但在长期中，经济已经处于充分就业状态，则增加政府支出就会完全地挤占私人的投资和消费支出。 3）非充分就业条件下，政府支出增加使总需求水平提高，产出水平相应提高，从而使货币需求大于货币供给（货币交易需求增加了，但货币名义供给量未变），因而利率会上升，并导致投资水平下降。但一般说来，不对私人投资支出产生完全的“挤出”。 LM越平坦，收入变动幅度越大，扩张的财政政策效果越大。 LM曲线三个区域的IS效果 r4 r1 y1 r2 r3 r5 y2 y3 y4 y5 y LM IS1 IS2 IS3 IS4 IS5 IS6 LM越陡峭，收入变动幅度越小，扩张的财政政策效果越小。此时位于较高收入水平，接近充分就业。 斜率大，h小，货币需求变动导致r变动大，收入变化就越小。 r% LM曲线越陡峭，挤出效应越大。 极端情况 流动性陷阱 如何分析这种情况？仍以政府