第四章偿债能力答辩.ppt

2、债务本息偿付保障倍数 在利息保障倍数基础上，进一步考虑债务本金和可用于偿还本金的固定资产折旧。计算公式如下： 债务本息偿付保障倍数 =(息税前利润+折旧) (1-所得税率)÷(利息额+偿还本金额) 该指标最低标准为1，该指标越高，表明企业偿债能力越强。如果该指标低于1，说明企业偿债能力较弱，企业会因为还本付息造成资金周转困难，支付能力下降，使企业信誉受损。 3、固定费用保障倍数 在债务本息偿付保障倍数基础上，进一步考虑租赁费等固定费用支出。计算公式如下： 固定费用保障倍数=（息税前利润+折旧+租赁费）/（利息费用+租赁费+偿还本金额） 租赁费一般指企业以融资租赁方式租入固定资产所交纳的租金（实际该固定资产以作为本企业资产确认）。 一般来说，固定费用包含项目越多，固定费用保障倍数越稳健。 固定费用，即无论企业是否盈利都会发生的支出，比如优先股的股利、为了保证到期偿还债务而设立的偿债基金要求每年提取的费用等。 在计算这个比率时必须注意的是，如果是税后支付的固定费用，比如优先股股利，要折算成税前的数值进行计算。用这个比率评价企业的偿债能力比利息保障倍数更保守、更稳健。 该指标是利息保障倍数的演化，该指标必须超过1，而且越高越好。 分析时可以采用前后期对比的方式，考察变动情况，也可以同其他同行业企业进行比较，或与同行业的平均水平进行比较，以了解企业偿债