华尔街风云.docVIP

《华尔街风云》系类节目观后感 在刚刚接触这个专业不久，就碰到了百年难遇的巨大经济危机，在现实生活中也深感金融危机对我们这些平常百姓的影响。寒假期间试着读了几本经济学著作，才疏学浅，对大师的著作只是一知半解，实在是不敢妄下结论，幸而有学长介绍一个系列的讲座关于华尔街的金融风暴，又结合实际有联系理论且通俗易懂，在领略著名讲师风采的同时让我受益匪浅! 2007年夏天爆发的美国次贷危机，经过一年多的震荡起伏、磕碰逡巡。终于燃尽了引信，在2008年9月15目点燃了华尔街风暴：雷曼兄弟申请破产保护、美林证券被美国银行收购、最大保险集团美国国际集团(AIG)陷入财政危机，这仅仅是黑色的开始……华尔街持续不断倾泻的股指迅速感染全球：欧洲、亚洲、南美股市随即持续下降——冰岛宣布放弃货币克朗的固定汇率：巴基斯坦卢比贬值21％，通货膨胀达到25％…… 　　华尔街风暴，撼动全球！ 首先根据许小年教授（许小年博士是中欧国际工商学院经济学和金融学教授）的讲解（包括华尔街金融危机的根源、金融危机与救援）总结了此次金融危机的经验教训： 第一：是一个国家的货币供应，一定要和实体经济相适应，不能过于超出实体经济的需要。货币供应超出实体经济的需要，结果就是各种各样的泡沫。而泡沫的破灭，会给实体经济带来极大的冲击。 许教授同时引用了1989年日本的股市和房地产崩盘说明了这点，并且还指明了“做投资，进入资本市场，一定要对资本市场有一个敬畏之心，脑子不要发昏。投资要理性，但是理性的前提是要有敬畏之心，要畏惧自然、畏惧规律、畏惧市场。” 大家现在骂华尔街，说华尔街搞金融创新搞过头了。但是我们更应该问一句，为什么华尔街搞金融创新会搞过头？为什么会搞出次按？搞出之后还要做CDO(债务抵押债券：购入高收益债券、新兴市场公司债、国家债券、银行贷款或其他证券化产品,建立自己的资产池,经过结构化重组,将来自以上多个债务人的现金流转化成由一组分属不同的证券投资层级的新产品。通常分为高级档、中级档和股本档,中级档、高级档亦可再分割为更小的系列,以适合不同投资人的需求。)，还要层层加码，加到最后，投资银行的人也不知道如何给这些金融产品定价，自己也晕了，原因在哪里？ 而且责任不应该单单是金融投资者的责任，是： ?投资者——对金融市场中的投机与欺诈行为的纵容 ?美联储——货币流通过渡 超出实体经济的需求 ?金融机构——过度创新金融衍生产品 ?监管机构——信用评级系统缺位 道德风险成本超高 ?金融市场——无法实现产品定价的基本功能 整体发难才造成了罕见的金融危机！ 用许教授的话说：原因是银行的钱太多，金融机构的钱太多，钱太多没地方去。格林斯潘把利率压到了1%，保持了两年，华尔街什么时候见过这么低的利率。1%的日子怎么过？搞金融创新。原来不合格的借贷人也可以贷给他们了，银行用高风险来换取高回报。 第二：监管不力，不仅仅表现在对次按的监管、对CDO的监管，实际上监管的大漏洞是对冲基金【对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。这种基金采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。】没有监管。不仅仅是政府还有法律，还有信用评价公司……我觉得这是一个社会体系出了问题造成了大规模的系统坍塌！ 另外许教授比较推崇弗里德曼的“无为而治”他建议立法规定货币增长的速度，这就是货币供应的固定增速规则的来源。弗里德曼建议过，货币供应每年增长3%，中央银行无权变动，用立法的方式管住中央银行。弗里德曼还考虑过金本位，金本位的要害是把货币发行权从中央银行手里拿走，货币存量要跟着贵金属的存量走。但是考虑到贵金属的增长有可能跟不上经济的增长，所以弗里德曼提出3%的货币增长的固定规则。 　　这种最简单的主意，这种看上去非常笨拙的方法，往往是最好的政策。用不着去构造很复杂的数学模型，试图预测未来经济的运行，来决定货币政策。就像是《红楼梦》中的薛宝钗就是守拙，咱争不过人家，不像林黛玉多愁善感，诗书琴棋也不行，于是就守拙，结果贾宝玉还是娶了她，实际效果不错。 正如许教授所说的人在市场面前要有敬畏之心，别老想着驾驭市场、驾驭经济，驾驭的结果是什么？是被市场、被经济规律处罚。 　　许教授还提出了对金融危机与救援的认知： ?美国政府紧急救市四步曲 7000亿美元救市资金。 美国政府7000亿美元的救市方案规模空前，其核心内容是大规模动用纳税人资金，从金融机构购买无法偿还房贷导致的呆账坏账，从而解除金融系统的不良资产，恢复信用市场的活力。 为九大金融机构注资。 10月13日下午，美国财政部部长保尔森宣布，将从紧急经济救助法案中拿出2500亿美元注资到9家包括花旗、JP摩根