单成伟K公司投资决策制度设计.docVIP

K公司投资决策制度设计 一、K公司投资决策现状 （一）K公司基本情况 K公司于94年建厂主要生产椒盐,奶油山核桃果,多味,奶油山核桃仁及山核桃糖之类的产品.经过近时间探索,考察,目前已选定了生产由山核桃仁为主要原料之一的雪米饼食品A集团公司于2000年6月完成对山核桃加工企业K公司的收购,收购时,K公司考虑进行两项投资,主项投资是建设山核桃基地林,此外还有200余万元投资规模的雪米饼项目,合作双方同意合资后延续此两项投资.2000年7月日,公司总经理王明上报股东会,提出项目前期工作已经完成,希望能在近期完成投资.股东会审核后认为预期投资效益可行于8月日批准.2000年8月20日,公司支付了145万元的设备款.2000年8月集团公司派出本部人员担任该公司新任财务经理,不久发现该公司存在相当多的经营不规范的问题. 2000年9月以后,雪米饼市场价格开始下降,公司的雪米饼开始滞销.2001年春节时,市场价格继续下降,已跌至生产成本线,雪米饼已无法盈利. 2001年中,公司原总经理王二明被撤消职务,A集团重新聘任了新的总经理.2001年12月K公司正式报告雪米饼投资失败并要求报损购置不到一年半的雪米饼设备145万元,股东会经过审核,确认公司雪米饼生产无法继续盈利,批准报损,后雪米饼以40万元的价钱转让,该项目投资损失超过100万元行性分析工作,特别是没有在财务上的分析; 在投资项目的论证中:在它的投资计划中,对该项目进行财务分析(测算项目存续期内的现金流量测算),进行风险分析(经营风险,财务风险),测算风险贴现率,进行项目投资决策指标分析(回收期,NPV,IRR,MIRR),进行项目的投资计划与筹资计划. 在项目的评估与决策中: 进行综合论证投资项目在技术上和技术上的先进性,可行性和经济上的合理性,赢利性,应有企业的经营者组织项目涉及的各方面专家来进行评估. 根据投资弹性原则,投资企业必须有能力根据市场风险或市场价格的变动,调整现存投资结构.在市场经济中,由于市场处于变动之中,企业经营规模和投资规模,企业经营结构和投资结构都必须相应调整. 在实施与再评价中: 在投资项目实施过程中和实施后对项目的效果进行评价,以检查项目是否按照原先的计划进行,是否取得了预期的经济小于,是否符合公司总体战略和公司的投资战略规划. 所得税来进一步分析企业的净利润,降低投资风险.第一章总则第一条为规范股份有限公司（下称“公司”）的投资行为，确保决策的科学性、程序性、透明性，有效防范各种风险，建立科学规范的投资决策机制，保障公司和股东的利益，根据《中华人民共和国公司法》、等法律，法规和规范性文件规定及《股份有限公司章程》，特制定本制度。投资决策管理的原则：?符合国家产业政策、技术政策及有关法律、法规和产业政策的规定?符合公司战略发展目标的要求，有利于公司主业的经营和发展?符合效益优先的要求。?本制度所称投资管理，是指对投资行为从立项、论证、实施到?回收投资整个过程实施的管理，包括对投资行为的审查、上报、批准，以及对投资项目经营和投资效果的监管。?本制度所称投资，是指公司在境内外进行的下列以盈利或保值增值为目的的投资行为： （一）新设立企业的股权投资； （二）新增投资企业的增资扩股、股权收购投资；（三）现有投资企业的增资扩股、股权收购投资；（四）公司本部经营性项目及资产投资； 本管理制度适用于公司及公司所属各控股公司的投资事项管理。?公司股东大会、董事会、董事长、总经理的投资决策权限及决策程序，按照公司章程和股东大会、董事会的决议以及公司相关制度办理。投资项目的选择应以本公司的战略方针和长远规划为依据，综合考虑产业的主导方向及产业间的结构平衡，以实现投资组合的最优化。投资项目应经过充分调查研究，并提供准确、详细资料及分析，以确保资料内容的可靠性、真实性和有效性。可行性研究报告内容一般包括：（一）项目立项的意义和发展前景；（二）市场预测分析；（三）投资计划和规模；（四）实施方案；（五）技术方案；获利指数指投产后按行业基准折现率或设定折现率折算的各年净现金流量的现值合计与原始投资的现值合计之比　n——项目计算期； 　　i——标准折现率。∑Ik=∑Ok 式中：Ik——第年的现金流量； ——第年的现金流量；　n——项目计算期；当一个投资项目有多种投资方案时，还需要用财务净现值率作为财务净现值的辅助指标，才能选出最优投资方案。财务净现值率是项目财务净现值与项目投资现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值。如果项目建成投产后，各年净现金流量不相等，则财务净现值只能按照公式计算。财务净现值表示建设项目的收益水平超过基准收益的额外收益。该指标在用于投资方案的经济评价时，财务净现值大于等于零，项目可行。?批准实施的投资项目由董事会授权总经理负责实施