投机资本攻击一国汇率的博弈均衡.pdfVIP

2007 年第2 期 河南金融管理干部学院学报 No. 2 2007 总第134 期 JOURNAL OF HENAN INSTITUTE OF FINANCIAL MANAGEMENT SeriaI NO. 134 投机资本攻击一国汇率的博弈均衡 郭清马 （北京农村商业银行，北京100034 ） 摘 要：在经济全球化和金融自由化背景下，国际投机资本的力量快速膨胀，国际游资利用金融杠杆掠夺危机国的 财富，使国际金融市场的稳定受到严重挑战。通过构建两个不完全信息下微观主体的博弈模型，揭示国际投机者 做出投机攻击决策的依据和博弈中货币当局败北的原因，创造性地提出“抗投机攻击指数”的概念，用以判断一国 外汇市场的稳定，为我国在金融市场对外开放过程中采取有效政策搭配、实现内外均衡提供参考。 关键词：货币危机；投机资本；博弈均衡；