金融发展对我国经济增长的实证研究.docVIP

目 录 中文摘要 1 英文摘要 2 １ 引言 3 1.1　研究背景及意义 3 1.2　研究前提 3 1.3　研究内容和框架 4 1.4　本文的创新和不足之处 5 2 文献综述 5 2.1 国外研究综述 6 2.2 国内研究综述 6 3 中国金融系统概述 7 3.1 中国金融系统结构 7 3.2 银行-企业关系 11 4 金融发展增长效应的实证分析 12 4.1 实证框架 13 4.2 指标选择与数据采集 15 4.3 实证结果 18 5 结论及政策建议 21 谢 辞 23 参考文献 24 附录 25 金融发展对我国经济增长的实证研究 ――基于银行与非银行金融机构的视角 摘要：本文依据金融发展与经济增长相关理论，采用我国27个省际区域1995-2004年期间10年的面板数据，应用面板数据模型计量分析两种不同类型机构——银行与非银行金融机构的发展对经济增长的影响。研究结果表明，只有银行金融机构的发展对经济增长显示统计显著性和经济相关性。在此基础上，我们探讨金融体制改革的方向，必须对国有大型银行进行商业化改造，同时建立起以中小银行为主体的金融体系。 关键词：经济增长 金融发展 银行 实证研究 Abstract: This paper provides evidence on the relationship between finance and growth in China. Based on financial development and growth theory, employing data of 27 Chinese provinces over the period 1995-2004,The paper researches on whether the financial development of two different types of institutions ――banks and non-bank financial institutions , which have a (significantly different) impact on local economic growth. The conclusion indicates that only banking development shows a statistically significant and economically relevant impact on local economic growth. The direction of the financial system is reforming the large state-owned commercial banks, while setting up small and medium-sized banks as the main body of the financial system. Keywords: economic growth; financial development; banks; empirical study 1 引 言 1.1 研究背景及意义 金融是现代经济的核心。世界经济发展史反复证明，金融抑制和金融过度都会损害经济增长。特别是处于全球金融危机下的中国经济要实现持续、健康快速发展，必须能够正确把握金融发展与经济增长的关系，建立起与经济快速增长相适应的现代金融体系，这不仅关乎金融体制改革乃至整个经济体制改革的成败，也关系到我国在这次经济浪潮中能否转危为安，树立起大国风范，甚至主导世界经济的关键点。 中国改革开放以来，中国金融不断深化与发展。在中国金融深化过程中，银行在中国金融体系中居主导地位，并且对全社会资金的配置功能加强，银行对于经济增长的影响起着举足轻重的作用。随着金融的不断深化，更多的资金要通过信贷配置，银行中介影响经济增长的作用得以加强。但是由于政府对国有经济的保护，人为降低贷款给国有企业的风险，使得更多信贷资金流向低效部门。这种信贷配置扭曲导致经济效率低下。 本文在假定金融发展对未来经济增长的预期做出反应的前提下，利用我国1995-2004年间27个省的面板数据探讨金融发展－高增长率之间的关系，进一步区分银行与非银行金融机构对我国经济增长的影响。我们知道，在利率管制下，银行更愿意将贷款给国有企业，因为国有企业在政府的保护下享有优先权，私营企业一般很难从银行获得贷款；而企业（国有企业和中小型企业）也更愿意从银行借钱，因为银行的贷款成本是低于其他融资渠道的，尤其是短期贷款。这样一来，更容易建立起银行－企业关系。这说明我国的金融体系比较薄弱，需要进一步改革，使其更适