营运资金管理-doc16.doc

营运资本管理 营运资本 一、定义 毛营运资本：公司流动资产总额。 净营运资本：公司流动资产减去流动负债的净额。 二、构成 现 金 等于 包括 短期投资 毛营运资本 流动资产 应收款 预付款 存货 减去 短期借款 应付款 流动负债 净营运资本 预收货款 包括 应付票据 应付税金 三、现金与存货、应收款、应付款的关系 通常，现金与存货、应收款、应付款有如下关系： 现金净流量 = 净利润＋折旧＋应付帐款增加值－应收帐款增加值－存货增加值 因此，存货、应收款、应付款与现金的关系是很密切的。存货的增加扩大了现金的支出，而应收帐款的增加，减少现金的流入。 存货 反向影响 现金 反向影响 正向影响 应收款 应付款 四、举例 某公司在2001年2月28日的营运资本情况如下：公司的现金与银行存款200万元，短期投资50万元，应收款为60万元，存货为500万元；短期借款为400万元，应付款为100万元，应付税金为20万元。 该公司的毛营运资本等于该公司的流动资产总额，为810万（200+50+60+500），净营运资本为公司流动资产减去公司的流动负债的净额，为290万元（810—520）。  第二节 存货管理 一、存货的基本概念 1、存货的类型： 存货依据其形态和在生产经营中的地位不同，分为在途存货和库房中的存货。 在途存货，指在供应商处已经订购，供应商尚未交付或尚未到达的货物。 库房中的存货包括原材料、在制品、产成品、备品等不同类别。 2、中间需求与最终需求 中间需求是指产品经销商对供货商的订货需求。 最终需求是指产品的实际用户对该产品的需求。 3、存货的作用： 用于周转 当生产量或订货量是每次一批而不是每次一件时，在每次生产和订货之间需要一定的存货用于生产和经营的需要。这种存货就是用于周转的存货。按批量进行生产和订货的主要原因是为了获得生产的规模经济性（降低生产的设置成本或设备调整成本）或订货的规模经济性（减少订货成本和得到数量折扣） 例：某销售企业每天销售A产品20件，每次订货数量为400件。显然，在A产品的两批订货到达之间存在着一定的存货，这些存货就属于周转性存货。 确保安全运营 安全存货又称缓冲存货，指生产者或销售者为应付需求和供给的波动，防止缺货造成的损失而设置的一定数量的存货。安全存货的数量与需求与供给的稳定性程度和企业要求达到的顾客服务水平相关联。 用于某种预期。由于需求或采购的季节性，或预期产品需求或材料供给可能发生大的变化而建立的存货。 4、存货的成本： 存货成本是指取得或生产存货和为保持存货正常状态而发生的各种费用。存货成本包括生产（购置成本），保管成本，订货成本和短缺成本。 生产（购置）成本。企业购买或生产存货所发生的成本。 保管成本。企业为保管存货所发生的成本。如为存货占用的资金的机会成本；存货在保管期间发生的损坏损失，贬值损失；存货保管人员的人工费用；存货库房占用费用；为使存货保持正常的使用功能而发生的保管费用等。 订货成本。每批订货所需发生的各种费用。如为订货发生的差旅费，谈判费用，签约费用等等。订货成本往往与订货的数量相关不大。 短缺成本。因存货不足而造成的损失。如因缺货不能向顾客供货而减少的销售收入和销售利润；因不能及时供货而造成的顾客的长期流失，等等。 5、存货过多的弊端： 存货除会发生上述成本（显性成本）外，还会产生一些其他方面的弊端。 举例。以代理商为例，这些弊端主要有: 1、在供应商降低老产品价格时，经销商手中过多的存货将不得不按照降价后的价格销售，造成损失。 2、在供应商的产品更新换代时，经销商手中过多的老产品存货的销售将遇到困难。 3、经销商手中过多的产品存货还可能造成生产厂商对市场需求状况的错误判断。 4、掩盖经销商市场预测，经营管理中存在的某些