分级基金长期投资策略详解.pptx

分级基金长期投资策略 “母鸡” ~也疯狂 讲师：3群区长杨靛 分级基金的母基金其实就是普通的开放式基金， 绝大多数是被动指数型基金， 一般情况下可以随时申购和赎回。 因此我们可以用玩基金的办法玩母鸡。 在股市底部时建仓，持有到牛市抛掉获利。 对于股市高手来说，可以抄底一次性建仓。 不过对于大多数人来说，还是定投吧！ 小心抄底炒到山腰上！ 基金定投 基金定投（automatic investment plan （AIP））有懒人理财之称， 价值缘于华尔街流传的一句话： “要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。” 如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷， 可以均衡成本，使自己在投资中立于不败之地，即定投法。 基金定投具有类似长期储蓄的特点，能积少成多， 平摊投资成本，降低整体风险。 无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本， 只要选择的基金有整体增长， 投资人就会获得一个相对平均的收益， 不必再为入市的择时问题而苦恼。 分级母鸡多数是指数基金， 长期持有整体增长是必须的！ 因此非常适合定投！ 长期持有到下个牛市必定赚钱。 简单介绍下定投的方法： 1.等额定投法： 每个月固定拿出等额的钱，申购母鸡。 这个方法简单，可以无脑玩， 但是收益就只能很一般了！ 2.智能定投法： 根据股市整体或者指数市盈率高低采用不等额定投， 在市盈率高的时候少申购，市盈率低的时候加大申购额。 也可以根据指数点位采用不等额定投，越跌越买。 智能定投相对来说，可以在底部多拿筹码， 到牛市抛掉时，可以赚更多的钱！ 注意！ 虽然我说的是定投母鸡。 实际情况是用定投的钱买AB合并成母鸡持有！ 因为多数母鸡是5万的申购费，没几个人真玩得起的！ 但是，买AB合并成母鸡，对资金量的要求就低很多了！ 几百块钱就可以搞，小散可以轻轻松松玩转起来！ 做人要学会变通，切莫一根筋！ 如果仅仅用定投法玩母鸡，就只能博一个市场平均收益。 算不上疯狂，没啥新意！ 下面就介绍母鸡高级玩法——底仓套利！ 一种长期持有母鸡时，让收益飙升的玩法！ 先回顾下套利： 所谓的套利就是把母鸡净值与AB合并价之间的差值，套出来！ 分级基金套利分以下两种： 1.折价套利， T日买入AB盲合成M，T1赎回,钱T4早上开盘前到账。 需要承担T1日母鸡净值下跌的风险。 2.溢价套利， T日申购M，T1日盲拆成AB，T2日卖AB。 需要承担T1和T2两天母鸡净值下跌的风险。 如果M跌了，不管折价套利还是溢价套利就很难赚钱了！ 但是，如果我手上有底仓呢？ 做折价套利时： T日买入AB盲合成M，同时赎回手上持有的等数量M。 做溢价套利时： T日卖出手上持有的AB，再拿钱申购M。T1日盲拆成AB 你会发现： 手上的M或者AB数量没变，但是凭空多出了钱！ 哇，天上掉馅饼了啦！ 说到这里，有人肯定会问： 母鸡净值跌了怎么办，比如套利3%，但是母鸡跌了5%? 当你长期持有母鸡时， 我们只用套利增加份额或钱就行，不用管母鸡净值的涨跌！ 因为指数怎么跌下去，以后牛市怎么涨回来！ 母鸡净值牛市也一样会涨回来的，没啥好担心的。 只要你的平均建仓成本在山腰以下， 即跟踪指数最高跌幅50%以下时， 下个牛市母鸡净值轻轻松松给你涨回来，还能翻个倍！   2.底仓套利和做T有什么区别？ 区别大的去了！ 底仓套利是无中生有之术， 理论上只要母鸡仓位保持稳定，有折溢价出现，套利必定成功！ 母鸡份额越滚越多，或者母鸡成本越滚越低！ 做T对大多数普通玩家来说就是瞎掰之术， 打算先卖后买时，经常低位割肉，白丢筹码！ 打算先买后卖时，经常做T变成了加仓，高位被套！ 成本越T越高！ 当然，如果你水平高， 可以做T时顺带玩个套利，或者套利时顺带做个T， 赚额外收益。 做T和套利是不冲突的！ 只要有折溢价可以每天吃！ 介绍下简单的 底仓滚动套利组合： 4M+A+B+4¥ 1.连续溢价套利时： 第一天发现溢价机会时： 收盘前卖AB，拿钱申购母鸡，同时拆掉2M。 晚上清算后：手上有2M+A+B+4¥，2M在路上第二天晚上到账！   第二天发现还有溢价套利机会： 收盘前卖AB，拿钱申购母鸡，同时拆掉手上仅有的2M。 晚上清算后：手上有第一天申购到账的2M+A+B+4¥， 2M在路上第三天晚上到账！ 这样就能保证： 手上有2M+A+B+4¥， 同时还有2M在路上第二天晚上到账！ 就可以做到持续溢价套利！ 2.连续折价套利： 第一天发现折价套利机会时： 收盘前拿2¥买AB，合并成2M， 赎回手上持有的2M。 晚上清算后： 手上持有：4M+A+B+2¥， 赎回2M的钱2¥在路上，第三天早上到账！ 第二天发现折价套利机会时： 收盘前拿仅有的2¥买AB合并成2M， 赎回手上持有的2M。 晚上清算后： 手上持有：4M+A+B