内部控制公司治理与盈余质量的实证研究最终稿.docx

内部控制、公司治理与盈余质量的实证研究 【摘要】：本文选取2009-2013年度A股上市公司作为研究样本，通过面板数据研究表明，内部控制质量与盈余质量之间表现为正相关关系，较好的内部控制确实为高质量的盈余提供了保证。引入公司治理相关变量之后，发现第一大股东持股比例越高，盈余质量呈现下降趋势；独立董事没有起到预期的监督，并没有降低内部控制与盈余质量的相关性。 【关键词】: 盈余质量， 内部控制， 第一大股东持股比例， 独立董事比例 会计的重要目标之一就是提供决策有用的会计信息。然而上市公司会计信息失真现象长期存在、盈余操纵情况屡禁不止。盈余质量作为会计信息质量的核心内容，在理论界与实务界一直备受关注，是学术界的一个焦点研究问题。考虑到良好的内部控制被认为是实现高质量财务报告的重要因素，提高财务报告及相关信息的真实性和完整度是内部控制的目标之一，上市公司较高的内部控制质量是否真的会带来较高的盈余质量？考虑到公司治理质量的提高，可能会提高会计信息的质量，在合理的治理框架下生成的盈余信息质量是否应更为相关和可靠？ 一、文献回顾 有关内部控制对盈余质量的影响的研究，纵观现有的研究成果，大致可以分为以下几类：（1）关注内部控制信息披露质量对盈余质量的影响。方红星、金玉娜（2011）研究了自愿性披露内控鉴证报告与盈余管理的关系。发现自愿披露内控鉴证报告的企业，其盈余管理程度更低。（2）关注内部控制鉴证对盈余质量的影响。如张龙平（2010）研究表明内部控制鉴证能够提升公司的会计盈余质量，在控制了管理层信号传递动机以后该结论仍然稳健”。（3）关注内部控制质量对盈余质量的影响。肖华、张国清（2013）选择的高质量内部控制的代理变量是无保留内部控制审计意见，发现内部控制质量越高，盈余持续性越好。 国外学者重点关注内部控制实质性缺陷披露与盈余质量之间的关系。Ashbaugh-skaife(2008)检验了内部控制缺陷及其调整对应计质量的影响，结果表明披露内部控制缺陷的公司具有较高的非正常性盈余。Doyleetal（2007）发现内部控制缺陷将导致盈余质量和审计质量的下降。Chan(2005)的研究说明内部控制有问题的公司操纵性应计盈余显著高于其他公司，那些存在重大缺陷的内控公司有更多的盈余管理。 对于公司治理与盈余质量关系的研究主要是从不同治理机制分析其对盈余质量的影响。（1）股权结构。王化成、佟岩（2006）考察了控股股东的性质、控股股东持股比例及其他股东的制衡能力对盈余质量的影响，研究显示“几个变量与盈余质量之间表现为显著的正相关关系”。La Porta（1998）研究发现那些股权集中度更高的公司的财务报告质量普遍较低，两者呈现负相关关系。（2）董事会特征。王妍玲（2011）董事会特征从外部董事比例、非受薪董事比例董事会规模及董事会会议次数这四个方面来刻画，考察董事会特征与盈余质量的关系。其研究表明“会计盈余的稳健性与外部董事比例正相关，与非受薪董事比例负相关，与董事会会议次数正相关”。Dechow(1996)研究发现，两职合一严重削落董事会对高层管理管理人员监督的有效性，两职合一的公司更容易发生盈余操纵行为。 综观国内外文献不难发现，鲜有文献在验证内部控制对盈余质量的影响，同时，考虑公司治理因素可能会降低内部控制对盈余质量的影响。本文拟借鉴已有研究，验证内部控制与盈余质量关系的同时考虑公司治理因素的影响。 二、研究设计 在现代公司制企业中，所有权与经营权分离，管理者受托负责企业的日常经营运作，由于存在委托代理关系，受托的经理层会产生使自身利益最大化操控盈余机会主义行为，利用职务之便操纵财务数据，操纵财务数据程度越高，相应的盈余质量越低。建立合理的内部控制制度，可以在一定程度上防止在信息不对称的情况下，管理当局蓄意操控应计项目，从而提高会计盈余质量。同时提出控制环境、风险评估、信息与沟通、控制活动、监督这五大要素和财务报告的发生或存在、准确性与完整性、义务和权利、分摊或计价、截至与分类几大认定具有一定的相关性。我们可以认为内部控制应确保财务报告认定的有效执行从而形成可靠的财务信息。由此，我们提出假设: H1：内部控制与盈余质量之间存在正相关关系。 科学的公司治理结构和完善的内部控制制度的结合是现代企业高效运行的保障。内部控制处于公司治理设定的大环境之中，受其科学化规范化程度的影响。公司治理结构可以分为股权结构、董事会特征、监事会特征、管理层和利益相关者几大机制，根据相关文献我们重点分析第一大股东持股比例和独立董事比例这两个治理因素对内部控制与盈余质量敏感度关系的影响。控股股东通过持股比例、占据董事会席位、选拔或自行担任高级管理人员而集控制权、执行权、监督权于一身，拥有着对公司的重大经营决策权。控股股东的这种超强控制，使得其有能力通过转移资产、占用