周爱民《金融工程》第七章简单的期权组合策略.pptVIP

《金融工程学基础》第七章简单的期权组合策略 （返回电子版主页）（返回） 周爱民 主编参编：罗晓波、王超颖、谭秋燕、穆菁、张绍坤、周霞、周天怡、陈婷婷 南开大学经济学院金融学系 aiminzhou@ 天津市(300071) 第七章 简单的期权组合策略 第一节 分跨期权组合策略 第二节 宽跨期权组合策略 第三节 垂直进出差价期权组合策略 第四节 叠做（粘连）与逆叠做（剥离） 期权组合策略 第一节 分跨期权组合策略 分跨期权组合(Straddle)又被称为双向(Double)期权组合，是由相同股票、相同期限、相同行使价格、相同份数的买权与卖权所组成。 一、分跨期权组合的多头 二、分跨期权组合的空头 一、分跨期权组合的多头 交易策略：买入1份买权，再买入相同股票、相同期限、相同行使价格的1份卖权（见图7.1.1）。 预期市场走势：中性市场或波动率增大。市场走势方向不明。预期波动率将增大。 为了统一起见，在本小节里我们总是将买权的行使价格SP和期权价格R标以“1”的下标，而将卖权的行使价格SP和期权价格R标以“2”的下标。 用方程叠加的方法可得到利损方程 买权多头的利损方程为： 卖权多头的利损方程为： 由=，可以得出整个组合的损益为：