统计套利应用——基于市场中性策略的配对交易.pptVIP

* 统计套利的应用——基于市场中性策略 2、市场中性的交易策略 1、 在市场上寻找两只走势在中长期较为一致的股票。 2 、在股价发生价格分化时分别建立多头和空头头寸。 3、 持有多空组合头寸直到价格重新收敛。 * 统计套利的应用——基于市场中性策略 3、市场中性的交易策略示例 交易策略建立在相关性分析、图形确认和随机控制理论基础之上，可以减少或者消除未预期到的相关性，运用随机价格信号动态识别影响漂移的可预测性成分，头寸的建立是这一系列股票基于买入低估的，卖出高估的，从而可以消除股票价格波动中的随机成分。 相对强弱信号 * 统计套利的应用——基于市场中性策略 3、市场中性模型的建立 趋势的再判定 样本外检验 模型的建立与测试 相关性分析 股票配对的选择 * 统计套利的应用——基于市场中性策略 （1）股票配对的选择 模型的识别 平稳时间序列：如果时间序列｛μt｝的均值、方差、自协方差都不取决于时刻t，则称时间序列｛μt｝是弱平稳或协方差平稳，即对于所有时刻t，满足如下三个属性： 1、E（μt）=μ 2、var（μt）=σ2 3、cov（μt，μt-s）=γs 实践中遇到的经济和金融数据大多是非平稳的时间序列，其数字特征是随着时间变化而变化的，也就是说非平稳时间序列在各个时间点上的随机规律是不同的。 定义序列y为d阶单整序列，记为y ~ I(d)。 * 统计套利的